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[置顶] 董明珠承认造圆珠笔失败,全世界竟然只有瑞士能造笔尖!

作者: admin | 分类: 天使投资动态 | 评论:0人 | 浏览:

硅谷老司机告诉你,为什么每位天使都需要投资至少20家公司!

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   当人们听说活跃的天使投资人能够获得25%的年化回报率的时候,他们认为其中必定包含着一些秘密——也许是一种校友网络的人脉关系,将天使投资人与优秀的创业者和技术创新者联系起来,或者麻省理工的一些天才开发了一个数学算法,帮助天使投资人识别和投资到那些保证能成为下一个苹果、谷歌、Facebook的公司。
  
  实际上,在投资界和创业圈,几乎没有什么秘密。但也存在着几条鲜为人知的真相,严肃认真的创业公司投资人(包括天使和VC)视之为理所当然,但大部分人(包括创业者自己)却浑然不觉。这些真相关乎这个行业的最基础的本质,只有完全理解和接受,你才可能在初创公司投资上获得成功。
  
  大多数初创公司会失败
  
  这条信息是大多数天使或VC都可能传递给潜在创业者的,甚至每个月几十次,但他们即便这么做也不想跟创业者撕破脸或者毁坏自己为人不错的口碑。这条信息的内容大概是这样:
  
  「很抱歉,简单来说我认为你的创业想法毫无意义,根本看不出对创业、对特定市场、以及对基本经济概念的基本理解。即便你的商业计划是可行的,看起来你也没有能力去执行和实施它。实际上,出于为了你好的考虑,我能做的最好的事情就是告诉你,这是一个可笑的、一无是处的融资演示,你真的应该彻底忘掉整个创业计划,去找一份工作。」
  
  我知道,这段话听起来很刺耳。这也是为什么这条信息极少直接按照上面的形式传递给创业者。
  
  但是,让我们来算一算。我们先不考虑这个事实:根据美国中小企业管理局的数据,每400家公司向风险投资资金做融资演示,不足1家获得投资。对于天使投资人来说,他们投得更多,没有VC那么挑剔,而且比大型风险投资基金接触到的投资机会更少。研究Gust的数据,能够看到天使的投资比例大概是40选1,即他们会投资所接触到的2.5%的公司。那其他初创公司怎么办?
  
  按照这个比例,假设最优质的2.5%的公司与次优的2.5%差异很小,最优质的5%的公司哪家获得投资几乎是随机的。现在,我们把这个数据翻倍,即假设最优质的10%的公司如果能够匹配到合适的投资人的话,都能获得投资。另外,现在是一个全球化的世界,像Gust这样的平台现在可以连接成千上万的初创公司和投资人,考虑到各种超级独特的偏好、兴趣、投资方向都有可能让一家公司获得投资,我们把上面的数据再翻一番。然后,引用萧伯纳(George Bernard Shaw)说所的「所有的进步都依赖于不理智的人」,再放宽5%,因为也许某个疯狂和奇怪的创意就是下一家伟大的公司,谁知道呢?
  
  把上面的数据梳理一下,你可以看到,把整个天使投资行业的选择比例慷慨地放大10倍,把风险投资行业的选择比例慷慨地放大100倍,所有抱有融资希望的创业公司中,我们将仅仅投资其中最优质的25%。因为商业世界不像盖瑞森·凯勒(Garrison Keillor)的《梦回忧愁湖》一书所描述那样,「每家公司都优于平均水准」,而实际上至少75%的初创公司不应该被投资,任何人、在任何时候都不应该投资。
  
  这就是大多数天使投资人不会告诉你的第一个真相,因为这样做就相当于朝那些勇敢的、怀着憧憬的创业者脸上吐口水,而天使投资人还得在他们身上赚钱谋生。
  
  没有人知道哪家初创公司将会失败
  
  这么多年的天使投资,我在投资方式上最大的改变,是每位严肃认真的天使最终都会实现的。我已经认识到,不管你多么聪明或富有经验,总有太多外部因素影响公司的结局,没有谁能够做到只挑中赢家。
  
  我已经投资了90多家初创公司,目前为止我的天使投资还非常成功。但有点矛盾的是,我发现我的那些本垒打型成功的投资或失败的投资,与我个人猜测哪家会成功而哪家可能不会,两者之间没有什么关联性。
  
  我最早曾投资一家公司,有个比较笨拙的名字叫Design2Launch,由CEO艾丽森·马罗伊(Alison Malloy)和她弟弟罗恩·马罗伊(Ron Malloy)创立。公司针对营销、创意和生产方面的专业人士在包装消费品市场上的协作需求,开发了一项数字化工作流程解决方案,艾丽森是由纽约天使联盟早期的一位新成员斯蒂芬妮·纽比(Stephanie Newby)介绍给我的。斯蒂芬妮后来创立了金种子天使网络,并获得了天使投资协会的汉斯·赛弗伦斯奖,现在她是天使投资圈的一位摇滚明星。但在当时,她和我还处于天使投资的尝试阶段。
  
  艾丽森的公司在介绍给我时已经成立几年了,公司通过一个有用但毫无诱惑力的产品获得收入。在我与艾丽森见面之前,公司刚刚经历了一个困难的时期,与另一家公司合并失败、与一位前员工的一些内部动荡、以及销售额的下降。总之这不是一家优质的天使投资备选公司——我们纽约天使联盟当时的50多位成员中,只有4位决定投资。但艾丽森很聪明、很有激情,她决定让公司重新振兴起来。她跟她弟弟打造了一个强有力的团队,斯蒂芬妮和我,还有其他几位天使投资人愿意赌她一把。
  
  当时的市场环境比较艰难,如果我们不投资的话,公司可能没有别的选择,只能关门大吉。因此,我们按照100万美元左右相对较低的公司估值,一起投资了几十万美元。对我们所有人来说,这不是赌下一个Facebook或Twitter,更多的是展示在困难时期对一位值得关注的创业者的信任和支持。如果当年你让我将投资组合中的所有被投公司按照预期回报的高低进行排序,Design2Launch的排名将会更靠近名单的末尾而不是前列。
  
  但质量能证明一切,通常优秀的创业者能够从失败中抓住成功的机遇,艾丽森就是如此。获得我们的投资和支持之后,她很快让公司回归正途,扩展了产品线,跟行业的一些重要企业建立了牢固的伙伴关系。2008年夏天,公司的最大合作伙伴柯达公司提出了1500万美元左右的全现金收购邀约,想象一下我们当时兴奋的心情!
  
  但下面才是事情的有趣之处。对于一家你在科技博客中经常看到的大牌公司而言,1500万美元的收购相当于一个灾难性的失败;对于一家经历过一轮或两轮VC融资的公司而言,这个额度的收购会被看作是一个软着陆或人才收购——此时的出售对价将主要反映的是收购方在接纳被收购方团队之后的价值提升。不管是哪种情况,收购价格可能足够偿还一部分的初始投资,但不足以让公司创始人或投资人获得任何有意义的回报。
  
  在这个案例中,因为艾丽森把公司管理得很好,而我们投资时的估值相对较低,这次收购给公司天使投资人带来大约10倍的回报!当我套现到手将近100万美元的时候(这是我第一次从我的天使投资项目中获得真实的回报支付),我意识到:(1)这种资产类别是可能赚到钱的;(2)一笔看起来平淡无奇的投资也可能实现本垒打型完美回报。
  
  多年以后,我投资了一家名为CE交互的公司,由一位非常成功的连续创业者创立,他在消费电子领域经验极其丰富。他刚刚从他之前创立的一家公司的CEO职位上退下来,那家公司已经成为全球最大的网络电子零部件供应商,其客户包括几乎所有重要的消费电子零售商。他的新创意富有远见也很绝妙:创建一个数据库,记录每一台消费电子设备的详细信息,并运用这个数据库来生成各种产品,比如即时、图形化指示如何连接家庭里的各种不同电子设备。
  
  这家公司拥有宏大的愿景、优秀的团队、扎实的业绩背景、以及广泛的支持,包括来自消费电子行业协会自身的支持(行业历史上的第一次和唯一的一次商业投资)和一家顶级、种子期VC机构的支持。公司的签约客户之一是电路城——当时美国最大的消费电子零售商。看起来这家公司除了实现一段成功的传奇很难出现其他结果。
  
  但是有句俗话说得好:「谋事在人、成事在天。」在我们投资之后的几年,发生的事情有:(1)公司无法找到一个能适应的和可规模化的商业模式;(2)事实证明维护和改进数据库平台比预期的成本要高;(3)公司的最大客户电路城倒闭了;(4)2008年的经济危机使得公司几乎不可能完成额外融资;(5)经济衰退给国内公司所有其他零售客户造成压力,纷纷取消了他们的实验计划。到2011年夏天,CE互动倒闭了,我们的投资全部付之东流。
  
  聪明的投资人知道,自己没有能力做到只挑选最终的赢家,这种观点就是专业与业余投资人的区别。当偶尔为之的天使投资人给我吹嘘他们如何只投资了2、3个项目并且「都获得了本垒打型成功」的时候,我听到之后通常报以微笑。无论什么时候,当你开始认为专家们挑走了所有的赢家而且只会挑中赢家时,去顶级风险投资基金Bessemer创投的网站看看他们的「放弃投资组合」页面。你会看到上面有一个公司清单,都是这家美国最老牌的风险投资基金拒绝参与其早期投资的公司,其中包括:苹果、eBay、联邦快递、谷歌、英特尔、Intuit、康柏、PayPal、思科、等等。
  
  好了,你觉得自己比Bessemer的那帮人更聪明,是吗?再想想!
  
  投资初创公司是一个数字游戏
  
  简要复述一下:大多数初创公司不值得投资,不管经验和专业技能如何,没有谁能够一直鉴别出哪些初创公司值得投资哪些不适合。除了这些事实之外,按照正确的方式从事天使投资,真的是可以持续获得25-30%的内部回报率。实现这个回报率的方法,就是明智地投资很多家公司,这样大数原则才会在你身上起作用。
  
  几份研究和数学模拟已经显示,要想获得接近职业、活跃的天使投资人同样的超过20%的回报率,你需要持续投资相同数额的资金给至少20-25家初创公司。这意味着,天使投资的公司数量越多,整体实现正回报的可能性就越大。软件行业的创业老兵及天使投资人西姆·西蒙诺夫(Sim Simeonov)针对这个论点完成了详细的证明,如下图。
  
  由于天使投资命中率导向的特征,即便任何一家特定的公司成功或失败的几率基本类似,此非对称的回报曲线意味着,总的来说,你投资的公司数量越多,你的整体投资组合就越有可能产生更高的回报。
  
  最终表现突出的,通常一开始表现不佳
  
  天使投资(与风险投资类似)符合经典的曲棍球杆曲线,因为不成功的公司很快就会走向失败,那些成功公司实现的大规模退出需要更长时间去酝酿。当你将天使投资组合的整体价值按时间序列绘成一张图,你就看到一个像字母J一样的曲棍球杆图形。在你开始天使投资的前几年,曲线开始下降,只有在经历几年之后才开始调转方向,并超过最初的投资额,如下图。
  
  一家初创公司投资组合的曲棍球杆曲线
  
  因为在美国一笔天使投资的平均持有期是9年,经过仅仅5年之后,你的投资组合的价值很可能仍然处于水面之下,除非出现一个非同寻常的、快速的、黑天鹅式的本垒打型成功退出。早期盈利性很罕见的事实,会让你个人感觉非常沮丧,而且可能导致你的婚姻出现紧张局面。如同父母们在艰难熬过孩子两岁阶段时,是告诉自己他们乖戾的孩子最终将会变成讨人喜欢、尊敬父母的三岁孩子。你也可以这样,在脑中时时记住上图的右侧部分,以便熬过天使投资早期的黑暗时光。
  
  这同时也意味着,在保证投资的数量之外,把这些投资平均分布在一个较长的时间区间是一个不错的主意。典型的风险投资基金是以五年投资期/五年退出期的逻辑运作,也就是说,一旦VC机构募集了一支基金,他们将会用五年的时间将这些钱以投资的方式花掉,然后开始从那些实现退出的投资项目中收获回报。通常在这个的时候,他们将启动下一支基金的募集,这样他们手上始终有新的钱可供投资。
  
  与之类似,你应该预先决定每年可以比较从容地拿出多少钱投资天使机会——比如你自由现金流的10%——而且在精神上要承诺维持这个水平5到10年。这将足够让你度过曲棍球曲线的底部并达到图形的右侧,这时你将有机会从你过去的成功投资中实现收益,并投入到未来新的投资之中。
  
  所有的公司总是需要更多的资金
  
  不管创始人的预期如何,或者他们相信自己将多快实现盈利,每家公司总是需要比预期更多的资金。尽管有一种罕见的情况,公司突然获得巨大成功,需要比预期更多的资金去满足势不可挡的用户需求,但事实是10家公司中也许只有1家如此。对于其余9家公司,更大的可能是创业者的预期过于乐观,或者是外部不利因素影响到了公司现实盈利的途径。但是不管哪种情况,早期投资人通常不会关闭继续追加投入更多资金的大门。
  
  因此,公司通常会提供激励手段,让当前投资人继续参与后续投资。这些激励手段必然就成为那些不继续参与的早期投资人的代价,这就是为什么风险投资人总是会预留与初始投资额相同的资金量,以便参与同一公司的后续融资。作为审慎的天使投资人,除非你预留一定数额的后续追加资金,否则随着时间推移,你在公司的权益很可能会被严重降低(一种被称为权益稀释的现象)。
  
  如果你理解并遵循真相,天使投资是可以赚大钱的
  
  我发现前面所讲的大多听起来令人气馁,更不要说要花费大量时间、精力、并承诺将资金配置在很长的一段时间。但在这条特别的隧道尽头,还有一线光明: ž
  
  如果你是一位合格投资人,并且
  
  如果你准备每年投资至少5万-10万美元,并且
  
  如果你保证预留一些资金做后续追加投资,并且
  
  如果你开发了一个很给力的优质公司项目源,并且
  
  如果你持续投资形成了至少20家公司(理想情况是更多一些)的投资组合,并且
  
  如果你在尽职调查和交易条款谈判上都拥有专业性,并且
  
  如果你参与天使投资时就了解你至少要投上10年,持有完全没有流动性的资产,并且
  
  如果你除了资金之外,还能为你投资组合里的公司提供增值服务,并且
  
  如果你遵循上述所有建议……
  
  那么,你将有很好的机会,成为稀有的成功并专业的天使投资人中的一员,他们在自己的投资生涯中,取得了平均超过25%的内部回报率

做共享充电宝的又去做雨伞了,JJ伞获数百万天使投资

作者: zhangshuang | 分类: 市场观察 | 评论:0人 | 浏览:

   新芽NewSeed(微信ID:pelink)5月29日消息  共享雨伞“JJ伞”(街借伞)获得数百万天使投资,投资方为昂若资本。
  
  JJ伞是一家智能晴雨伞共享平台,依托物联网技术,秉承随借随还的共享经济理念,提供晴雨伞租赁服务,满足人们在雨季和高温天的出行需求。
  
  JJ伞的组成包括智能伞架和雨伞,为“有桩借还”模式,主要布局在人流量较大的B短场景,如写字楼、商场、医院、地铁站等地方,用户可依靠设备自助完成借还动作。具体来说,用户可通过公众号查看周边JJ伞的位置和设备上雨伞的数量,通过微信或者支付宝扫码,支付30元押金即可取伞,整个过程5-10秒。现阶段的收费标准为12小时内免费使用,超时后则按1元/12小时来计费。
  
  目前JJ伞已经启动深圳、厦门、海口等城市,签约投放网点近500个。其中深圳地区已铺设共享雨伞自助终端100台,投放雨伞2000余把。
  
  当共享单车、共享充电宝掀起一波波的话题高峰时,“共享雨伞”迫不及待地加入了。据不完全统计,目前已有十几家共享雨伞玩家入局,如JJ伞、魔力伞、e伞、橙伞等。5月21日,春笋共享雨伞获得500万元天使投资;5月24日,共享e伞宣布获得1000万元天使投资。目前这些玩家大都处于天使轮、或者尚未融资的状态,整个市场还有待开发。
  
  JJ伞是放置在固定区域,并配有专门的租借设备。从铺设渠道而言,如果说e伞像共享单车,那么JJ伞则接近共享充电宝,地铁、商场是它主要的安置场所。一个有意思的发现是,JJ伞所属的深圳市街借伞科技有限公司,法人代表雷云也正是深圳共享充电宝云充吧的创始人。
  
  据行业投资人分析,共享充电宝的从业者极有可能向共享雨伞流动,将来进入共享雨伞的“新玩家”中,不少会是这些有融资经验而且对共享经济有一定了解的人,“毕竟雨伞生产和设计,技术壁垒并不高。”

中国首家肿瘤微创介入医生集团成立,获重山资本天使轮投资

作者: zhangshuang | 分类: 市场观察 | 评论:0人 | 浏览:

   新芽NewSeed(ID:pelink)6月29日消息 日前,我国首家肿瘤微创介入治疗医生集团——华医英诺医生集团宣布正式成立,并获得重山资本医疗健康专项基金的天使轮融资。
  
  华医英诺医生集团专注于全身各部原发及转移性肿瘤的微创介入治疗,以及肿瘤并发症治疗,通过与地市级医院合作进行科室共建,帮助合作医院提升专科品牌影响力。

中国版《世界奇妙物语》开拍,铁马影业获薛蛮子数百万元天使轮投资

作者: zhangshuang | 分类: 投资事件 | 评论:0人 | 浏览:

   新芽NewSeed(ID:pelink)7月5日消息 近日,铁马影业宣布获得数百万人民币天使轮融资,由薛蛮子投资。
  
  铁马影业是一家面向年轻观众群体的影视内容提供商,主打年轻化、精品化、网络化,正在制作的作品包括青春电影《她她》、古装奇幻电视剧《缘生花》、动画电影《玩具帝国》,以及网剧《奇妙万事屋》等。

AI技术服务商“优孚欧智能(UFO-AI)”获数百万元天使轮投资,AI老兵再扛枪

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   人工智能(Artificial Intelligence简称“AI”)被热捧,很大原因是企事业单位信息化发展以来产生了海量的非结构化数据,衍生出丰富的应用场景。其中,自然语言处理(NLP)技术能更好地分析非结构化数据,帮助企业产生多元化的应用价值。根据iiMedia报告,2016年中国AI企业中,销售额排第二的即是自然语言处理(NLP)企业。
  
  优孚欧智能(广州优孚欧智能科技有限公司)正是一家以NLP技术为核心的AI技术服务商,利用算法建模结合非结构化数据分析,为传统企事业单位提供AI技术解决方案。
  
  2017年6月,优孚欧智能获得霍恩基金数百万元天使轮投资。优孚欧智能创始人李炜对新芽NewSeed(ID:pelink)表示,优孚欧智能发展迅速的关键原因是他们为企事业单位提供了“能用、好用”的AI技术解决方案。
  
  AI创业的兴起也就是近些年的事情,但李炜在日本却已有多年AI技术相关研究经验。他曾就职于日本某机器人研究所,参与多个AI项目的设计和研发,包括软银Pepper机器人、日本丰田机器人、日本水道桥重工大型机械机器人等。
  
  谈到国内AI创业,李炜把创业者分成三个谱系:
  
  “欧美系”创业者来自金光闪闪的海外大公司,如Google、微软、IBM等,他们的阵容强大,技术力量雄厚。“BAT系”创业者的履历简直是一副国内互联网企业名录。而“日系”创业者多来自顶级研究所或知名日企,历经数年沉淀和积累。其中,李炜就是“日系”AI创业者,属于中国“为数不多做了十年AI技术的人”。
  
  在三个谱系中,李炜对“日系”的研究精神体会最深。创业初期,他曾致电日本某研究所的前辈,聊起AI技术的未来发展。前辈立即严肃说道:“李君啊,我们做这个事情(AI技术研究)是很有意义的,一定要坚持下去!”李炜受益于这种埋头研发的精神,未来计划请回更多在日从事AI技术研究的优秀华人,壮大公司的力量。
  
  目前,优孚欧智能的服务目标客户为企业、政府、事业单位等需要AI技术支持的客户,李炜明确表示不会做To C端,而是专注企业级AI技术的研发和落地。人工智能的发展目前还处在弱人工智能阶段,在全场景应用上很难让人满意,所以优孚欧智能主要定位于垂直行业落地,为客户提供真正的价值,帮助其解决问题。
  
  霍恩基金是专注股权投资的阳光私募,在VC阶段聚焦于人工智能、VR等高科技领域的中早期项目,在美国硅谷、韩国等地也均有投资布局;在PE阶段的投资已有多个项目申报IPO。对于此次投资,霍恩基金张仕谦表示,“他们非常看好优孚欧智能在AI多元化场景的商业价值。”在他看来,优孚欧智能团队踏实的心态和多年AI技术积累,是霍恩基金投资他们的原因。

前卫视总监和“老炮儿”制片人合伙创业,“三千视界”获4000万元天使投资

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   新芽NewSeed(微信ID:pelink)7月30日消息,影视制作公司“三千视界”宣布完成4000万元天使轮融资,投资方为光信资本。“三千视界”由策划制作了《非你莫属》、《爱情保卫战》的天津卫视原总监孔令泉,与投资出品了《射雕英雄传》、《七剑下天山》、《大唐双龙传》等古装剧的知名电视剧出品人铁佛共同创办。
  
  “三千视界”有两大业务,分别是网台剧和网台节目。两大业务中,头部网台剧营收占比达70%。目前,卫视剧《那些年我们也年轻》已经被列入广电总局十九大首批推荐剧目,即将于10月初在北京卫视首播,腾讯视频同步播出;另一部《不在梅边在柳边》也正在跟东方卫视定制磨合中。未来,综艺节目也将在三千视界营收中占到三分之一的比重。这部分业务主要集中在“氢年派”这个品牌下,围绕年轻人的生活方式打造一系列节目,包括网综节目、短视频节目。
  
  在剧的节奏上,孔令泉希望是每年两到三部,而在节目上,则是一年多个系列网络节目。按孔令泉的话说:“剧要做头部的,节目要做前沿的”。
  
  对于市场,孔令泉总结了当前内容领域的三个趋势。
  
  第一个趋势判断:剧(网剧、电视剧)是“从小到大”。
  
  随着付费市场的兴起,过去,在网剧发展初期,一些低成本网剧能吸引到网络受众,但今后制作不够精良的网剧将越来越难得到市场的认可。
  
  第二个趋势判断:节目(网络和电视节目)是从大到小。
  
  在他看来,近年兴起的明星真人秀吸干了电视行业的最后一滴血。无论电视还是网络,节目要求真、求新,而不是求大,要与社会问题和社会热点接轨,要与互联网的碎片化、个性化需求接轨。
  
  第三个趋势判断:专业化的回归。
  
  高品质网剧的需求,网剧电视剧政策尺度的统一,都在呼唤有精品电视剧生产经验的公司入场,转向网剧生产。节目对品质和创意有更高要求,比如今日风口上的短视频节目,还是要专业的团队入场才行得通。
  
  在这样的大背景之下,孔令泉认为三千视界的创办正是生逢其时。在坚持“头部”、“前沿”的创作原则下,孔令泉希望打造一家持续提供优质内容并围绕优质内容开发新型商业模式、未来市值百亿的上市公司。

美国天使投资人指南:天使投资那些事儿

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   天使投资人,这些独立的风险投资人在创业者们看起来就好像是来自天堂一样的美好。不过你得先准备好可能会为了他们的投资放弃你公司相当部分的所有权。
  
  定义和说明:跟天使投资人打交道意味着你将从独立投资者那里得到风险资金。这些投资者瞄准的是那些显示出高增长的前景,或者和他们自己的项目有着业务上的合作,或者在他们取得过成功的产业里竞争的企业。
  
  投资对象:他们的投资针对零收入初创阶段的,或者是初步创建起的存在销售和盈利的企业。向天使投资人寻求股权融资的企业必须乐于接受外部所有权,甚至可能会需要愿意让出一部分的控制权。想要对天使投资人适应良好,企业还必须能够以最终公开募股或者大公司买断的形式,让投资者可以在一个合适的时机“退出”。
  
  来源:在一个方圆150英里的大城市区域,天使投资人的来源是很多的。越是技术带动地方经济发展,就越不愁没有投资人。
  
  最佳融资时机:各种情况都可以。从那些正在开发新产品的企业到已经有了成型产业或者服务的企业,只要是需要更多资金来实现市场营销计划的企业都可以考虑融资。同时,天使投资人青睐的企业也可能是这样的——拥有销售额正在增长中的产业或者服务,销售中投入的金额和来自客户的收入之间存在资金缺口,需要更多投资来填补。
  
  代价:高昂。来自天使投资人的投资很可能需要你支出不少于10%的企业股权,并且,针对初创的企业,也许需要支出超过50%。此外,许多天使投资人会收取管理费作为每月的聘金。
  
  获取投资难易度:你并不难找到他们,但是有时候会很难跟他们协商达成一致。毕竟他们通常都不太让步,还会提出各种各样的条件。
  
  常见的投资额度范围:三十万美金到五百万美金之间。
  
  第一步
  
  第一次的时候,天使投资人会很难找;再有需要的时候,就会很容易找到他们。这个情况跟淘金有些类似。通常来说,很难被找到,而一旦找到了一条脉络,便能“功夫不负有心人”。以下是有可能发现天使投资人的地方:
  
  大学: 在鲍勃·托斯特鲁德(Bob Tosterud),这位南达科他大学创业研习的民丰主席看来,大学的研究课题能带动高水准的新型商业活动,为此,天使投资人们会聚集在这些课题周围。他建议,如果你需要寻找资金,可以试着给最邻近的开展了创业研究课题的大学打个电话,预约一个时间跟这项课题的负责人谈谈。他说,一般来说,那个负责人能够告诉你要到哪里去找天使投资人。
  
  企业孵化器: 根据全美企业孵化器协会(NBIA)的资料显示,位于北美洲的企业孵化器约有一千家。乍一看,孵化器仅仅是在为企业建设添砖加瓦:出租设施并收取合理租金,接入共享服务,提供专业援助,并营造一种充满创业活力的气氛。不过,对于NBIA主席兼CEO黛娜·阿德金斯(Dinah Adkins)来说,这许多的企业孵化器提供的是正式和非正式的联络上天使投资人的渠道。
  
  创投俱乐部: 由于技术商业化和上个世纪九十年代股市畅旺所创造的巨额财富,产生了一大批会把他们自己的活动正式纳入一个团队或者俱乐部的天使投资人。这些俱乐部积极搜罗合适的投资交易,它们的成员也希望能同需要融资的企业家们接触。
  
  天使投资人联盟: 有些天使投资人不愿意正式加入一个创投俱乐部,于是在一起组成了非正式的松散团体,一起共享信息和交易。这些团体的成员常常独立投资或者一起向一家公司注资。也就是所谓的联盟。这种联盟不容易被找到,不过一旦你定位了一个成员,你就有了联系上他们所有人——最多可以有近五十位投资人——的渠道。
  
  此外,通过以下十种方式,你可以通过你自己的人际网络找到天使投资人:
  
  1. 联系你的商会,询问是否接待过创投团队。很多这样的团队都会和商会有联络。
  
  2. 联系附近的小企业发展中心(SBDC),询问那里的执行董事是否知道任何天使投资团队。如果你不知道哪里有小企业发展中心,那就去问小型企业管理局(SBA)。①
  
  3. 询问你的会计师。如果你的会计师不了解,可以联系“四大”会计师事务所,找个提供创业相关服务的合作伙伴。让那个人给你指明正确的方向。
  
  4. 询问你的代理律师。律师总能知道钱在谁手里。
  
  5. 联系专业的风险资本家,询问此人是否知道有什么天使投资团队。
  
  6. 联系相关国家或者地区的经济发展机构,询问机构人员是否能联系上一个天使投资团队。
  
  7. 联系当地商业刊物的编辑,询问此人是否知道有这样的团队。毕竟这类专业人员经常会为相关活动撰写稿件。
  
  8. 看看你所在地区的公司,其首次公开募股(IPO)招股章程的“主要股东”②一节。你会从中知道谁能兑现大笔资金。
  
  9. 联系你所属的行业协会的执行董事,询问是否有任何投资者以你所在的产业为投资重点。
  
  10. 问问银行人员。如果你是和一家小银行开展业务合作,问问那儿的总裁。如果是较大的商业银行,就问问你的贷款出借人。如果你没有出借人,那就问问开展一百万美元及以下贷款业务的贷款出借人。一个优秀的小型业务银行人员总会了解几个这样的投资团队,毕竟获得了股权融资的企业会是很好的放贷对象。

公众对于天使投资最常见的5种误解

作者: zhangshuang | 分类: 市场观察 | 评论:0人 | 浏览:

 

  公众对于天使投资最常见的5种误解
  
  在企业界,很多人并不知道天使投资者是什么人以及做些什么,但是他们却有很多自以为是的想法。我们的客户都是一些在创业初期就成功地获得了投资的公司,它们曾经与各种各样的投资者打过交道。希望这篇文章能够让更多的人对于天使投资者有个正确的认识。
  
  以下就是公众对于天使投资最常见的5种误解:
  
  1、天使投资者掌握着生杀大权
  
  现在关于天使投资者希望从一家初创公司中寻找些什么的文章已经很多了,管理层,用户数量,收入,渠道合作伙伴,市场规模等都可能成为吸引天使投资者的因素。但是现在却没有文章谈过企业家应该如何挑选早期投资者,应该关注投资者的哪些方面。 天使投资者的预期似乎暗含了那个答案,当你在寻求投资的时候,所有的权力都被抓在掌钱者的手中。他们寻求的是什么?你如何向他们证明你已经拥有他们想要的东西? 为了获得投资,你需要用你的公司的价值来打动投资者,这一点固然不错,但是如果说你在寻求投资的过程中是没有权力的,那就错了。
  
  为了说服合适的投资者提供投资,你需要积极行动起来,你必须从众多投资者中挑选对公司最有利的投资者,投资者能够给你的公司提供一些重要的帮助,比如人脉资源、背景和知识等。 这并不是“乞讨者无权挑选”的故事。 你可以而且应该只瞄准那些在你所处的市场领域享有信誉、让你能够信任和放心建立合作关系的天使投资者。
  
  2、获得天使投资比完成一轮风险投资更容易一些
  
  这是不对的。实际上,真实的情况恰好相反。 天使投资者投出的是自己的钱,这会让他们在选择投资对象时更加谨慎。 天使投资者很可能还是你所处的行业的专家,这会让说服他们投资变得更为困难。请记住,天使投资者并不一定要投资其他公司。 换句话说,那不是他们的工作。与靠投资来赚钱的风险投资者不同,天使投资者可以选择投资,也可以选择根本不投资,而是用他们的资金去做别的事情。
  
  3、天使投资比风险投资好一些/坏一些
  
  事实上,天使投资与风险投资不具备必然的可比性,这是两种不同种类的投资。你决定去寻求风险投资应基于很多不同的因素,包括你需要的资金量、你的公司正处于发展的哪个时期以及除了资金之外,你还想从你与风险投资者的合作关系中获得些什么,比如行业知识、忠告建议、发展指导等等。 除了考虑你现在需要的资金量之外,你还应当将未来可能需要进行的融资也考虑在内。(追加投资对于风险投资者来说是很有可能的。) 如果你希望公司能够得到规模较大的投资者的投资,那么风险资本可能比天使投资更适合一些。如果你不太在意分享权力,那么你也许可以选择天使投资。 你需要考虑所有的因素,然后再做出最佳的融资选择。
  
  4、公司被评估的价值越高越好
  
  你不能仅仅因为一位天使投资人给你的估值比另一位天使投资人的估值高就选择前者。就投资而言,虽然你可能因此而获得你所需求的资金量,但是这样做实际上是错误的。 你的公司能否获得成功取决于你如何运用手中的钱,而不是你能得到多少钱。资本效率是衡量一家初创公司是否成功的一个更好的指标。 在这个方程中,资金来源也需要被考虑进去。也就是说,如果你从一位不谙世故而且在行业内没有任何人脉关系的投资者那里获得了较高的评价,那你就要当心了。 更高的评价会导致更多的资金投入,那会造成你的持股被不必要地稀释,规模扩展太快以及期望值过高等等不良后果。
  
  5、如果投资者不愿意为你提供任何帮助,那么你的创意注定会以失败收场
  
  这可不一定哦。即使是某些最成功的公司,一开始也没有获得足够的投资,因此,你大可不必为此而气馁。你应该稳扎稳打地实现一个又一个的阶段性目标,朝着最终的目标坚定迈进。 而且,你还可以借此机会提高自己对公司发展方向的掌控。请记住,自力更生是一项强大的经营决策,而不是失败的标志。

天使投资人王啸:创业“好运气”可以修炼

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   “我做投资两年多的时间里,深刻体会到中国创业的艰辛,也看到中国创业环境不断变好。”
  
  这是知名天使投资人王啸近日在北京3W咖啡的即兴演讲上的开场白。在这场QQ互联龙门阵第三期活动上,王啸认为创业环境的三个维度——人、钱、环境都在改善,特别是巨头的竞争为创业者提供了借势上位的机会,抓住就能迅速做大做强。

危机总裁王功权:怕软不怕硬 不建嫡系 或再做天使投资

作者: zhangshuang | 分类: 市场观察 | 评论:0人 | 浏览:

   王功权:鼎晖创业投资基金合伙人及创始人之一
  
  在商人的身份之外,他还是中华诗词研究院创始人,同时兼任北京诗词学会副会长
  
  你为什么喜欢写诗?
  
  我高中就喜欢写诗了,那时大家成立诗社,然后写一些现在都没法看的诗。大家说要有个笔名,拿新华字典往空中扔,打开哪个是哪个。我们会互相假模假样地对诗,我记得有人写了一句,“留得残荷听雨声”,我立刻佩服得不得了,那境界高出我们不知道多少啊。结果过了好多年,发现那是古诗里的一句话。
  
  你是一个商人,但你的诗里为什么会出现悔商恨商的情绪?
  
  商场涉及利益的较量,我在心里不愿做,我对经商不是特别喜欢。然后,哎呀,那是写诗,你跟诗人不能较劲。
  
  你是一个很好相处的老板吗?
  
  性格上来说,我也不是很温和,我会很严厉地批评下属,但不会骂。投资界骂下属的情况挺多了,我可以叫板,我的部下谁能证明我曾经破口大骂,我可以给他10万块钱,我肯定没骂过“傻逼”。我也不建立自己的嫡系,所以往往大家愿意跟我一起工作。
  
  我知道你是一个多愁善感的人,商业生涯中,你曾经因为某次危机而流泪过吗?
  
  没有。我是一个怕软不怕硬的人,冯仑管我叫危机总裁。在重大压力危机的时候我是坚强的,一般流泪是涉及人性方面的。我记得,当年潘石屹离开万通的时候我流泪了。因为我跟他关系很不错的,我极力挽留。但潘石屹后来说我嚎啕大哭,这有点扯。
  
  你有什么被人误解了?
  
  关于我的故事谬误多了。比如,我以前总戴个棒球帽子,他们以为我追求时尚风格,根本不是。因为头部的皮肤病,为了抹药需要把头发剃了,我原来是大背头。现在病情轻了,头发长起来不用戴帽子了。
  
  美国这一年游学生活怎么样?
  
  在美国,我常常会有这样的感觉,美国人民很幸运,但这不是我的祖国。当我开车在美国的一号公路上,土地一望无际,这种场景是在电影中看过的,我的童年未曾见过的。从生活的便捷、大家相处的文化、社会管理的细节,我对美国挺认同的,也想过留下,但享受生活毕竟不是全部,让人牵绊最重的,毕竟是文化和情感。还是回来吧,这么多同伴在这里做着我很敬重的事情,会有参与的愿望和冲动。
  
  你今年年初结束了美国的游学,回国之后的生活是什么?
  
  经商基本上处于淡出状态。当然还有些青年会来找我,如果出于必需的帮助,或许我会零零星星做些天使投资的事情,但总的说来,我可能会往文化、公共领域方向转。我想顺应时事,不负我心。
  
  你退出商界以后的生活来源是什么?
  
  我这么多年是有积累的,虽然没有别人想象的那么多,但在中国过日子还是没有问题的,我没有焦虑感,我也不研究穿什么名牌,我生活要求不高,我太太也不佩戴金银首饰。
  
  你现在的生活快乐吗?
  
  挺好的,我自己有自己的活法。最近,我在重读《民主的细节》。
  
  私奔这个事件对你有影响吗?
  
  私奔这个事情过去了,对我的家庭肯定有影响。我和我太太现在过着很正常的生活。那个事件是突发的,我没有太多的回想,如果有的话,我会对我伤害的所有人深深地歉疚,包括前妻、现妻和王琴。我希望我自己是高标准要求的,但我没有做到,我也觉得很遗憾,有时候也挺惭愧。