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[置顶] 董明珠承认造圆珠笔失败,全世界竟然只有瑞士能造笔尖!

作者: admin | 分类: 天使投资动态 | 评论:0人 | 浏览:

天使投资 做的时间越长越有点胆战心惊(一)

作者: zhangshuang | 分类: 市场观察 | 评论:0人 | 浏览:

   做天使投资,做的时间越长越有点胆战心惊
  
  我现在经常会质疑自己过去的经验,比如说在个人天使投资时总结了一些经验,但现在基金化运作之后,看过了更多的项目、投的项目越多,之前所谓的一些成功经验,在今天可能未必是正确的;之前对人的一些判断,和自己设定的一些条条框框相比,也有很多是反传统、或者是不正确的。所以确实不是谦虚,越做天使投资,我越觉得这个事情是很难的。
  
  说句实话,成功投资有很大的运气成分在里面。如果现在哪个投资人跟你说,“我投的项目现在获得百倍千倍回报,是因为当时我就非常看好这个哥们,也很看好他的商业模式。我就估计他今天能做成10亿或者100亿美金的公司!”这个投资人80%是在忽悠,因为我觉得创业有太多不确定的因素,这就是我们明势资本的理念“预测未来最好的方式是去创造未来。”
  
  回国后第一次成功,来自思想的颠覆
  
  2004年从美国硅谷回到中国,有个业内前辈说,你别老跟一群海龟混在一起,没什么互补,他给我介绍一个很神的人——蔡文胜。他跟我在硅谷看到的人完全不一样,跟他们彻夜长谈之后,我最大的体会就是彻底颠覆,对中国互联网认知的完全颠覆。蔡文胜当时做的网站叫265.com,就是一个网址导航站,当时国内最大的网址导航站是被百度并购的hao123。我当时很无礼很没有礼貌问他,“这么low的一个网站,为什么还有人用?”老蔡说中国70%的网民是不懂英文的,超过一半的网民连打字都打的不顺手。他告诉我不信你去大学校园里看很多大学里老师都在用265和hao123。聊完以后,被他彻底打动了,但是还有点将信将疑,所以自己出去简单做了个调研,才发现有大规模的中国网民真的在用网址导航站。这个事情彻底颠覆了我对中国真正的、最主流的互联网用户的印象,后来就决定一起来做265。
  
  我进来以后很快就有IDG的人来和我们谈,就在我们谈条款的时候,谷歌也找到我们,我和老蔡聊了很久,我们认为谷歌能带给我们的战略价值更高。所以就很牛逼很屌地拿了谷歌中国的钱。后来发展确实比较顺利,因为我们确实给谷歌带去了当年10%到15%的搜索量,2007年我们就把这个网站彻底卖给了谷歌中国,也是谷歌进中国以后并购的前两个比较大的项目。
  
  天使投资不只是找对风口和方向
  
  265合作之后,我跟老蔡联合做了很多早期的投资,跟蔡文胜合作最大的一个好处,就是帮助我迅速了解了中国最底层和最早期的一批创业者,所以我们也快速做了一些早期的投资,有些比较好,当然也有很多是不靠谱的。我可以告诉大家,千万别认为天使投资就是找对了方向和找对了风口,然后就几十倍、百倍或者千倍的回报。天使投资人在台上分享的都是百倍、千倍回报,你没有看见他们偷偷躲在厕所里哭:这个项目又黄掉了,那个项目又黄掉了。失败的案例你没有听到过,其实是很多的,再牛天使投资人的失败案例也是很多的。
  
  未来5年是不是创业最黄金的时期
  
  从去年下半年开始,一些比较著名的投资机构负责人,都在喊泡沫要来了、冬天要来了、准备好现金控制投资节奏!我确实感到投资机构的投资速度,从A轮到B轮的投资速度明显放缓。但过了春节,因为A股和创业板的情况,投资又多起来了。然后这一轮股灾以后,估计大家又慢下来了。
  
  我认为早期天使、种子轮投资,不应该过分关注资本市场上的泡沫,或者所谓的一个周期。原因很简单,我们看过去十年发展起来的成功创业公司。不管是BAT,还是2005年那波58、去哪儿、美图、猎豹、汽车之家这样一系列的公司,从创始期到成熟再上市,至少有8年到10年的时间。也就是说,不管你选择什么样的节点开始去创业或者投入到这个公司,一定会经历不同的经济周期。天使实战学院的学员,如果你做早期投资追求短期套现,那我奉劝各位,不要玩这个游戏!因为早期投资时你没办法抓住所谓最合适的点,甚至你认为最合适的点往往可能是最差的一个点。但是如果你是真的是想帮助一家公司,从零开始成就一家伟大的公司,就要有足够的耐心,有泡沫和起伏是太正常不过的事情了。所以从这个角度看,我认为未来5年依然是创业和早期投资的一个大好的黄金时代。

90后创业团队广东益米科技获得200万元天使投资

作者: zhangshuang | 分类: 投资事件 | 评论:0人 | 浏览:

   6月19日,在广东外语外贸大学的“创客领航计划”启动仪式上,经贸学院2015届毕业生苗壮志的创业团队——广东益米科技有限公司获得天使投资人注资200万,成为继礼物说温成辉、快看漫画陈安妮后广外又一支即将腾飞的创业90后团队。据了解,团队推出的“益米APP”上线28天就吸引了超过2万名学生实名注册,配送团队也增加到300人,发展势头强劲。
  
  据了解,大学快递业务集中,服务异常繁忙,快递公司无法满足最后“一公里配送”的服务,往往只在校园某处设点,学生需要亲自前往签收,而高校快递配送服务就可以弥补这个不足。苗壮志和他的团队嗅到当中的商机,决定以高校最后一公里配送服务为切入口,打造一站式校园综合服务平台。
  
  今年4月,益米APP正式上线。短短一个月内,就吸引了过万名用户实名注册,服务累积超过9000名学生用户,送出15000件的快递,线下配送团队也增加到300人。“线下配送团队都是在校大学生,通过招募一些有意愿做兼职的同学进行专业培训就能做配送员。”苗壮志说。据介绍,配送员每派送一个快递能有1.5~2元的收入,正常情况下只要比较勤快一个月有五六百收入,一旦遇上双十一这些电商促销集中的日子,月入过千不是问题。
  
  目前,在天气好的情况下,团队每日能派送三千至四千件快递。苗壮志表示目前已经开始计划组建五山、龙洞的配送团队,把业务范围扩大。
  
  在益米团队中,有三名成员仍是在读的大二、大三学生,苗壮志告诉记者,这个三个同伴都是广外休学创业的学生。据悉,广外从今年9月秋季学期起,率先在全省高校中实行完全学分制,大学本科实行3年至6年的弹性学制,学生可根据培养方案自主安排学习进程,最快三年拿本科毕业证,也支持在校期间休学创业,最迟六年完成大学学业。

天使投资人给阿里新贵们的一些建议:不要借钱

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   作者曾为Facebook早期员工,现为天使投资人。
  
  这几天被阿里的同志们的喜事刷屏,让我想起来当年Facebook上市的场景。都是一个众望所归的IPO,但Facebook弄砸了,阿里很成功!
  
  Congratulations!
  
  当然,恭喜的话肯定听多了,就不多说;说说突然看到股票账户上这么大的balance而因此带来的一些经验和教训吧,尤其是对原来对资产没有太多想法的工程师们有所帮助。
  
  最大的建议就是要冷静,一定要调整好心态,要习惯从“码农”到“马龙”的变化。其实,我知道各位早就知道上市后的自己股票可能的价值区间,所以资产总额的数字其实不是意外。但是,最大的不同是,paper money开始长得越来越像real money。以前更多的是臆想中的数字,现在至少在一个公开营业的brokerage账户上能看到的实实在在的金额数字了。你明白,在6个月的锁定期之后,你就可以随意的动用这笔钱,去买豆腐花,可以喝一碗倒一碗。
  
  但是,打住,冷静。请习惯有钱后的心态。我相信阿里的股票会相对稳定的增长,不至于出现像Facebook当年因为缺乏一个可信的商业模式这个挑战带来的过山车式的价格波动。在做任何的投资或者消费之前好好的想想,多征求一些过来人的建议。
  
  好,过来人的一些建议。
  
  关于Spend the money
  
  * 区分Needs & Wants
  
  哪些东西是必须的,哪些东西是想要的。还是要弄清楚。根据我这两年的经验,没那么必须的东西多了反而带来了很多精神上的负担。Not worth it. 当然,对于自己很想要的爱好以前因为经济原因不能去做现在可以了的事情,不要管我,放手去爱吧。比如,以前买电子产品还得多想想,现在你们可以闭着眼睛下单了。但记得,不用的新东西要记得捐给我帮你减轻负担。
  
  * 区分For experience or for material
  
  以前年轻的时候觉得自己想要拥有这个东西,那个东西;去过这个地方,来过这个地方;逐渐的明白到,这些都不重要,重要的是体验,是经历留在你心里面的那种化学反应;这些是等你白发苍苍的时候躺在床上能够给你的儿孙吹牛的重要素材—— “想当年爷爷比你大一点,比你还帅一点的时候,曾经……”
  
  Optimize for the experience not the materials.
  
  * 税
  
  在你卖出每笔股票之后,都有一个税的问题。一定要预留好这部分的钱。
  
  在这么多可消费的项目中,我感觉(对男性而言)最没价值的就是奢侈品。最有收获的两样,一样是旅游,一样是和请牛人吃饭喝茶聊聊天(下面讲)。
  
  旅游,通俗的讲,从一个自己呆腻的地方来到另外别人呆腻的地方;用自己讲腻味的故事交换别人见腻味的故事。这就是美好生活。这就是体验生活。
  
  * 请牛人吃饭喝茶聊天
  
  2011年底我从Facebook离开后就在硅谷和西雅图疯狂了见了很多人——老同事,投资人,创业者……学习了很多。回国后更是交了很多朋友。基本上只要是创业者或者牛人,都是我买单(大佬除外,一定要给大佬面子让他们请客……)。为此我还在杭州的运河边开了一家讲究情调的T咖啡(当然,我本身就是一个咖啡控)。和牛人的这些聊天是我收获非常大的经历,毕竟一个人自己的经历有限。站在巨人肩膀上的一种方式就是多和他们聊聊天。
  
  * 移民
  
  这么几个选择,美国——不要选,不要问我问什么;加拿大——做好放松几年做移民监的准备;澳洲新西兰——政治上会比较中立,地域上比较孤立,适合对世界大战有恐惧的新贵;香港——税法好,也适合国人,就是地方太挤了,同时天朝的余威阵阵,你懂的;新加坡 ——地方小,税法倒也好,只是因为地缘和经济的原因他估计会配合中美两国做很多事情,对科技新贵没啥挑战,但义务兵役对于有小朋友的同学要多想想。
  
  * 不要借钱
  
  任何时候不要借钱给别人。如果借,做好收不回来的准备;不然不如当做投资给别人。有句话说得很好,不要借给好朋友钱,你不仅会失去钱,还会失去一个好朋友。当然,对于公司的可转债的投资是另外一回事。
  
  想不借钱的一个很重要的一点是 - hold住不要明确的告诉别人你的资产总数。除非业务需要。你永远可以用最近周转困难这个很恰当的理由来回应。老实说,我也是经常周转困难,哪个傻逼会放那么多的现金可以随时动用。

周哲:天使投资就是小VC 最大风险是“人骗人”

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   天使投资人周哲说,做天使投资人最重要的一条是“起码有点钱,没钱不要做这个事情。”第二个心态要好。
  
  “天使”的考验
  
  对天使投资人来说,创新不过是一种因循守旧的工作。可能那些创新的成功率不是很高,但是他们拥有无数的创新,因此可以通过实践来筛选最有效的方案,来提高总体几率。
  
  在不利环境的压迫下,他们不得不看到更远,识别事物的发展趋势。决策于今天做出,其后果却在将来体现。
  
  不回头的选择
  
  “08年我开始做天使投资,之前在goole做了八年的产品和技术,觉得自己在这块比较熟悉,想尝试一下,看看有什么项目是别人看不懂而我能看懂能投的。”天使投资人周哲告诉记者。“我现在投了一些公司,关注的领域就是软件、互联网领域,因为能够看得懂,也有投一些传统行业。”
  
  早在2007年,周哲就尝试一些投资,不过当初还没有打定主意是否要做天使投资人。受到美国金融危机影响,以及同事影响和国内互联网发展的影响,在各种各样原因的合力下,2008年,周哲开始正式进行天使投资,当年就投了三个项目。“我是想好了要做天使投资才离开谷歌的。”
  
  并非每个人都有这样的幸运。“投资第一个项目就是我名片上这个公司,当时感觉投资没有想象这么难,决定要继续做下去。后来就慢慢成了一种习惯。”周哲告诉记者。
  
  “以前在谷歌,就是做好自己的事情,别人的事情不用太操心,现在都是自己的事情。好像以前是别人家里的小孩,好就好,不好可以不管;现在是自己家里的小孩,回家要自己慢慢教,什么事都得自己做。”
  
  基于各种原因,现在要让周哲再回谷歌已经不太可能了。“如果要回到那个环境也不是不可以,但条件要足够吸引。现在挺喜欢做天使投资,也积累了一点经验,如果现在要我不做肯定是不可能的了,问题是要不要全职做。”
  
  现在有很多兼职的天使投资人,所谓兼职就是看的项目不会那么多,对项目进行投资的时候也往往比较有战略性,典型的就是周鸿祎。,比如看项目是,对于某一软件,如果360能够能用得上,要么进行投资要么直接收购。
  
  “我现在投的项目都还没有退出。运气好的待5年,要么上市要么被大公司收购,像腾讯、百度一年会收购很多公司。”周哲告诉记者。
  
  天使进入的阶段,通常是一个项目或者产品还未开始,或者只是做了三个月到六个月的时间。一般在团队走投无路的情况下,才会需要天使的帮助。“如果能借到钱,就不用找天使投资。”
  
  天使就是小VC,只是更早期,能看见的客观的东西非常少,所以风险也更高。投资金额也比较小,一般来说一个项目的投资额少则几万几十万,多则一两百万人民币。“差不多了,投资额再多也有,但是越来越少见。钱给的太多有时候也没用。”周哲告诉记者。
  
  “对公司股份占有权会比较强烈,这个国内外都一样,大家都想多拿点股份。一般不控股,超过30%的情况非常少。”
  
  大多数天使投资人的第一桶金总是与互联网行业的发迹难解难分。“在goole干了8年,打工得到的股份赚的,没有后续资金。”
  
  “谷歌出来的人做事情都很靠谱。我投了三个项目,都是从谷歌出来的人做的,三个项目到现在都很成功。”

天使投资人说:我是这么支持初创公司的?

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   本文作者苏珊·麦费尔森是位于纽约城的 McPherson 公司的创始人兼 CEO。她作为一名富有成就的天使投资人,在本文中分享了她的从业经验。一名真正伟大的天使投资人到底应该给创业者带来什么?
  
  5 年前,我走进了天使投资人的世界。我全身心地投入其中,主要帮助女性创业者来创业。在我的投资下,好多我所支持的创业人都已经开发出新的科技,扩大了业务,聘请了更多的人来打理他们的生意,进军到了下一个全新的市场。但是,如果你想问这些女性:我的介入最大的帮助是什么?我敢肯定没有一个人会说的是钱。
  
  多年以来,作为天使投资人的我将价值通过无数条的推文、电话、咖啡厅的会谈、商务会议传递出去,也进一步将我的事业推向了我从未想过的高度。对于那些我选择投资的女性而言,我对于她们来说最大的意义也许会归结为一个答案:我的网络。
  
  The Pipeline Fellowship 的 CEO 兼创始人纳塔拉·欧博提·诺古拉(Nalalia Oberti Noguera) 曾这么说过:对于天使投资来说,我最喜欢的一个定义就是:智慧之钱。所谓的智慧包含了三个方面的资本:财务(金钱)、社会(关系、网络、联系人)、人力资源(技能、经验、背景)。
  
  "智慧之钱"也意味着你不仅仅是开一张支票,更重要的是你要不断提升这个公司以及创业者本身的价值。天使投资人既有能力,也应该去寻找超越在金钱层面之上的手段来实现这种价值的提升。而在这方面,女性有着天然的优势。她们更加善于整合、构建、利用一个强有力的人际关系网来实现资本回报率的最大化。这种社交层面网络带来的无形优势,也许是某种形式的支持;某种程度的曝光;又或者是某种难得一见的机遇,这些都远远超过了我在某家公司所投资的实际金额。
  
  为了进一步详细解释我作为天使投资人的价值,下面会举一些具体的例子来印证上述的说法,我是怎么来支持我所相信的初创公司的。
  
  曝光度
  
  一般来说,新的创业者都会说他们开发出来了某种"天才一般的",又或者是"带有革命性质"产品,他们想要接受媒体的采访,面向公众的推介会也会随之而来。但是往往正因为每个人都这么想,这个市场永远是吵闹无比,没有人能够在这样的环境中让自己的声音被清晰地听见。初创公司必须非常努力才能够接触到理想中的记者和准客户。
  
  而这个就是我擅长的领域。在这个圈子里面已经打拼了很多年,我已经构建起了一个属于我的人际圈子。经常有人在问我如果发现了某些颇具特色的创业故事请一定让他们知道。每一位我所支持的创业人无不在媒体层面获益良多。The Muse 的创办者就曾接受了 Wall Street Journal 的采访,她的名字出现了专栏中;又或者是 Zady 的马可欣 ·贝代特(Maxine Bédat) 在 BSR 会议中有了发言的机会。同样,任何想要寻找婚礼策划专家的编辑来说,我毫不犹豫地都会将他们引荐给凯丽·卡莉莉(Kellee Khalil),她是婚礼在线策划平台 Lover.ly 的创始人兼 CEO。
  
  还有 Forbes, Fast Company, The Guardian, Upworthy 以及其他有影响力的杂志,这些媒体里面都有我的熟人。也许有人会觉得只要跟某些媒体的编辑搞好关系就能做到这一点。实际上,这样的说法并不准确。你需要非常清楚编辑们在工作上的具体需要才可以,这样你才能给他们提供最合适的新闻题材和新闻人物。你在媒体和创业者之间搭起了一个非常好的桥梁,双方通过你都能实现自身利益的最大化。毫无疑问,我在这方面一直干的不赖。
  
  The Muse 的联合创始人兼 CEO 这么说道:"一个非常棒的天使投资人不仅仅意味着资本,她更意味着强有力的在社会关系网上所提供的支持,当创办你的企业时,她能够以最快的速度找到合适的人来跟你配合,为你解决各种各样的难题。"
  
  人才
  
  很多初创公司刚开始所面临的难题都是缺少合适的人才。在壮大自己的事业的过程中总是伴随着混乱和吵闹,很多创业者也根本没有时间去寻找高质量的人才,尽管他们特别特别地需要人才。这也是我能够发挥作用的第二个领域,一个凭借我的网络所能给与的独一无二的支持。如果我旗下的某个创业者现在特别需要一名优秀的内容营销人员,那么我就会给某个人写一封信,不到 24 个小时内就会出现几名业内一致认可的候选人,这也降低了雇佣错误人选的风险。
  
  我们都知道人际网络的重要性。但是其中那些拥有最"完美"的人际网络的人都是一个个「结点」,通过他们各种有效的资源能够实现对接。他们把各种领域、各个板块相互钩织起来,如果有一个需求出现,他可以很快的将这个需求传递到网络中最合适的地方,进而提升投资回报率。
  
  TheLi.st 是一家为在媒体、科技以及文化产业中女性创业者服务的专业网络机构,我是这家公司的投资人,经常在社会中寻觅一些符合该公司需求的人才。正如该公司的联合创始人瑞秋·斯卡拉(Rachel Sklar)所说:"苏珊(我)给我们介绍了无数价值宝贵的人。"
  
  其实,当我决定开始进入天使投资行业的时候,我所做的第一件事就是尽可能的人士更多的投资人。这不仅仅意味着我要了解行业背景,更重要的是我能够在尽可能短的时间里融入一个诉求高度一致的圈子。
  
  咨询以及建议
  
  当你成为一名天使投资人之后,你的身份又多了一层,你是这家公司的顾问,致力于帮创业者来壮大她的事业。利用自己的经验来帮助对方应付挑战,让她能够看到更加完整宏大的远景是你的责任,当然这也最终决定着你是否能够在本次投资中的投资回报率。
  
  当然有一些时候,你并不能总是从自身的经验中找出正确的答案。这也就是"人际网络"所能发挥作用的第三个领域。如果我的创业者们遇到了难题,而我又束手无策,那么我就会将这些问题带给我的一个朋友,在风投领域拥有 20 年经验,FuturePerfect Parterss 的执行合伙人杰拉克·乔班普特尔(Jalak Jobanputra);又或者曾在 TIME 里担任高级执行经理,现为 Rothenberg Ventures 的合伙人弗兰·豪瑟尔(Fran Hauser);如果是人力资源有关的问题那么我就会咨询露西·安·哈尼奇。
  
  精神支持
  
  其实有很多创业者在创业过程中会面临各种各样的巨大压力,有些时候他们不堪重负,这个时候你在精神上的支持也许比什么都管用。他们身边的人也许会告诉他们去给自己放个假吧,跟家人们出去转转。但如果我作为天使投资人出面的话,我会先安静的听他们把故事讲完,等他们的情绪释放完,告诉他们一个再明白不过的事实:这就是创业过程中必不可少的部分,总是有高潮也有低谷。如果他们仍然愁眉不展,我还会带他们去见见我创业圈子里其他的朋友,他们有本领让人卸掉身上的重担,重新轻装上阵。
  
  POPVOX 的创始人马可思·哈里斯(Marci Harris)曾这么说道:"咱们不要忘记无论是投资人还是创业者都是真实生活着的人,也都是有家庭和自己的兴趣爱好的。如果能够在他们生活的地方与他们进行沟通,会起到意想不到的理想效果。"
  
  他继续道:"当时最早给 POPVOX 投资的人是蒂姆·奥莱利(Tim O』Reilly),他所能提供的帮助完全超越了投资本身。那时候他可是一边在 Sebastapol 的果园子里摘西红柿,我一边在旁边争取他的投资!后来,每次我前去汇报公司目前的进展的时候,他基本上都在家自酿果酱。那个时候我也系上了围裙,和他一起在厨房一边忙活,一边谈论目前公司的发展方向和目前所需要做出的重大改变。每次我走的时候都会收获很多,有令我茅塞顿开的各种建议;有很多让我精神一震的鼓励的话;更有那新鲜美味的果酱!"
  
  由此可以看出天使投资人对于创业者来说是多么的重要。通过我所构建的这个网络,我所投资的各个公司都开始不断壮大,我相信他们都能有非常好的投资回报,之后他们也会成为我网络中有价值的一些结点,以使得我作为天使投资人更加具有价值。
  
  毫无疑问,资本在创业过程中扮演很重要的角色,但是如果一名天使投资人永远只是盯着资本这个数字,而忽略了其他更重要的方面,他永远不可能成为最伟大杰出的天使投资人。只有他能够充分利用起他的"资产",他的网络、经验以及专业知识,他才能在投资过程中获得丰厚的回报!

做天使投资的三个基础:钱+交易流+好的判断力(二)

作者: zhangshuang | 分类: 未分类 | 评论:0人 | 浏览:

   关于说“不”
  
  个人天使失败的经常性原因是:过早或过快投资,而其中一部分原因,是他没有一个能否决他的合伙人。
  
  机构资金,通常被故意以各种流程安排,这种情况下,会有很多经验丰富的人,对刚做投资的人接触到的热点项目说“不”,我建议天使投资人:不做投资,直到至少看了 20 个公司后。当然,100 是个更好数字,繁忙年份,我通常会看 400、500 到 600 家公司。
  
  还有个好办法是:找些经验丰富的天使投资人合作,并给他“否决”权,不论你多喜欢某个交易,如果你不能说服他同意,你就别做这个投资。
  
  事实上,说“不”是你要做的事情中,比说“好”更经常发生的事。拒绝人让你不舒服,但比起最后,你支支吾吾地否定,通常,人们会感激伴随了一定原因,并提出一些建议和帮助的快速、提前性否定。
  
  最好的否决时间,是在会议前。如果通过你的过滤程序,你选出一些自己不会做的交易,或你不感兴趣的公司,你可以在见面前,就通过邮件拒绝他们。
  
  而如果到了他们介绍自己项目阶段,但你觉得:项目不够吸引你,那么化 5 分钟时间,在创始团队介绍完自己项目后,讨论它,然后在他们走出门前,直接拒绝。
  
  天使交易资金额通常较小,你不希望将一个交易,拖个几个月,也不想浪费企业家几周时间,更不希望,他们额外为你写些文件或代码。所以学会高效,或者如果你发现你不得不用几周,才能对一个交易做出决定,那其实意味:这个项目可能不适合你。
  
  巴菲特对此有两个很好观点,罗恩.康威也指出过,即:不要投资那种,你对他在做的事不觉得激动的人。因为项目商业模式迟早会变,细节会变,公司进程会变,唯一不变的,是你投资的这个人。如果你不想接到他电话,不想坐他身边,任何时刻都不想和他说话,那么到了最后,你其实会把这笔交易视为一种负担。所以,只挑那种你想一起工作的人非常重要,我真担心这条原则被强调得还不够,它听起来过于简单,但做起来,其实很难。
  
  巴菲特说的另一要点是:这场游戏中,如果你不动,永远不会对你不利。也就是说:你只需找到少数几个点击破,让大量项目走远,只静心等待那个完美的,这绝对非常好。所以一旦有犹豫,就说“不”。
  
  而由于天使圈很小,创业者圈子也很小,你的信誉就是一切,努力给你投资或没投资的公司增加价值也很重要,如果他们花时间和你展示项目,那是他们给你的荣耀,你该花时间做介绍,或给他们一些有用、坦诚的建议。通常来讲,只是因为你没投资,就试图隐瞒你可以帮他们的能力并不好。
  
  条款
  
  现在来说说条款。有些事要记住,天使投资最大风险之一,是财务风险。
  
  你可能看着一个公司,说我可以在它还很小时进入,然后快速退出。这里的危险在于:大量公司现金用得非常快,他们很快就会把钱用完。VC 机构总在评估一个公司巨大市场潜力方面的东西,因为他们有大量钱,最终,交易被经济学家称之为“凯恩斯选美理论”的方式结束,所以你最开始,其实不是在选最漂亮的创业公司,而是在选基于判断基础上,最该被选出来的公司,但痛苦的是:对于太多公司,财务是个死胡同,他们没能跨过那个槛,在没能力变成一个大东西前,就死掉了。
  
  一种缓和办法是,与其他风投机构一起投,你作为天使,投入一小部分钱,而其它机构,投入剩余大部分。VC 机构希望拥有大量公司,但他们通常不像天使那样对“价格”敏感,所以作为缓解刚才那个问题的一种方式,给 VC 机构一些你不是很在乎的权利,比如下一轮,他们可以投更多钱等等。
  
  我这里主要说的是种子轮,VC 即介入。但这样的方式,虽有大量现金进入公司,但交易同时在一个高估值中结束。这对天使,通常无趣,因为你的股份占比也会因公司高估值,而变少到微不足道。
  
  另一要点是,大多数首次做投资的天使,特别是用自己钱投时,会投资一些所谓“无上限债务”,不管该公司下轮融资如何,他们给出一个能有 20% 折扣的可转债协议(Convertible Note)。这也不是个经济上说得通的好方式,创业公司停业减价销售的概率远超过 20%,实际上,今天公开市场上企业债券方面的收益率是 15%-16%,他们在流动性方面更强。一般来说,如果你希望公司在两轮之间,估值有个 3X、4X 和 5X 的提升,这意味你对价格比较敏感,做可转债协议可行,因为从法律角度看,可转债协议做法通常对每个人都更简单,但通常你需要建立一个可转换价格上限。
  
  回到 VC 角度,从企业家视角,其中一个问题是,如果我在种子轮即有 VC 机构投资,而如果这些机构不打算在 A 轮继续投,那么这将使企业家的 A 轮融资变得困难,因为这相当于内部投资者,不想投这家公司。
  
  另一个加入天使群组投资的好处是:不管你多么爱这个公司,创业公司都会发生各种故障。而一旦出错,创始人会考虑放弃,尤其在公司只是获得一小笔投资情况下;或者,创始人会选择做一些不利于你的事,因为你只是小股东,并且没有大量 VC 机构通常有的保护条款。但如果你加入天使团组,更可能有一个好结果。
  
  另一个问题则有关“董事席位”,如果你占了这个位置,你就可能被限制在 5-7 个投资上,而这可能不足以让你实现自己投资组合产生的效益。
  
  占领董事席位,只有在这种情况下才值得,即你为它买了单;或你对这个公司和它所在市场,有独一无二和专业洞察力,比方说,你曾在相似领域,有过一家公司做得很好;或在一些非常特殊的案例里,这个公司的某个人,和你关系非常密切。
  
  意识到这一点很重要,我的意思是:你可以只给公司提建议,而不需要坐在那个位置上。占领董事席位的另一缺点是,无论何时该公司要你离开,如果你不离开,都将把这家公司的 A 轮融资搞砸,因为 VC 机构不会希望进入一家存在着一个“随机性家伙”的公司,而且这个家伙还是董事席位上的一位天使。
  
  关于你打算花多少钱买股份方面,你应该不希望在种子和天使融资后,公司创始团队只剩下 40% 或 50% 股份,事实上,你该在 5%、10%、20% 这种模式上想得更多。判断公司价值,不是基于它实际值多少钱,而是有没有人会用一定价格买它,而你的评价方式和企业家评价方式,都是通过“稀释”。
  
  你需要给企业家留出足够股份,以保证他们为你创造价值,同时给自己创造价值。如果第一轮融资后,他们拥有股份,已经连公司一半都没了,那么未来五年内的三轮或更多轮融资,他们将不会被激励为你或自己创造价值。
  
  这就是一家公司,在种子和天使阶段结束后,被分割股份在 5%-20% 是最合适的原因。另一种企业家判断估值方法,是市场出价,只要有人愿为一个公司出价 200 万美金,那你就必须出同样价格,无论你是想和他一起投资,还是想竞标。
  
  经济
  
  现在讨论下偏宏观方面的事。假设你是个艺术作品赞助者,你生活在 16 或 17 世纪的意大利,你会投资绘画和雕塑。现在,你也在做同样的事,你其实不是单纯在赚钱,而是在帮下一批企业家,达到你想要到的高度。
  
  我们中大部分企业家,如果没有天使投资人,几乎不可能成功,现在你也相当是在给下一批年轻人“机会”,我这么说,是因为天使要赚钱,真的非常难。
  
  命中率极低,因为真正有趣的公司,经常性被机构投资者哄抬高了,即使你找到一个非常有希望的公司,并在早期进入,经常发生的情况也是:它半路上就被剿灭,而你没有资本,可以继续押赌。
  
  所以,最好办法是把自己想象成是“创新”的一个守护神。如果你学会假想你的投资白天时已全部失去,那么晚上你能睡得更好,我不是唯一这样说的人,绝大部分最专业天使,包括罗恩.康韦,他们都持相同观点。
  
  同时个人投资组合方面,排除天使项目,你该有些超安全的投资平衡,《黑天鹅》作者 Nassim Taleb 主张有 10% 超投资组合风险,即用 10% 寻找一个激进的黑天鹅;用剩余 90%,放在安全投资上。
  
  但做天使,确实是非常有“奖励性”的一个事,你得以和一些非常朝气蓬勃的人一起工作,他们年轻、精力充沛并斗志昂扬,告诉你一切,他们通过深深热爱一个事物后学到的东西,而且是很短时间内,他们学习曲线通常非常高。
  
  所以,如果你不是特别在乎失去一大笔钱,做天使,绝对非常有趣。
  
  另外还有个观点值得一提,有关创业者和天使投资人,来自 Paul Graham,他曾说:创业公司想要的最好的、品质最高的人,通常实际上,他们都已经是非常成功的人了。创业公司既不能把他们作为“员工”招进公司,也很难通过少量股份,让他们作为顾问参与,唯一方式,就是给出一些有意义的股份。另一方面,当然创业者,也不希望给一个只是说了点这个说了点那个,实际上无法判断其价值会否下行的人太多股票,无论这个人是多么有名或者成功,所以清晰的市场运作方式就是:结果,这些人成了天使,他投资了你的公司。

做天使投资的三个基础:钱+交易流+好的判断力(一)

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资动态 | 评论:0人 | 浏览:

   “交易流”
  
  想做天使投资,得有三个基础。一是有钱,不管是你自己的,还是去别人口袋拿;二,有好的交易流。我的意思是:高质量项目,你得有些独特能力去获取,因为创始人拿你钱而非别人的,这里肯定有原因,如果没这些能力,最后你必然会因报价因素出局;
  
  第三,有好的判断力。作为风投机构,判断力不重要,但作为天使,这很重要。当然,每个人都会觉得自己有判断力,但说句实话,判断力这种东西我觉得差不多需要 10 年,这是经验问题,我很难说清楚。
  
  所以大部分情况下,我更聚焦“交易流”,这是指:你怎么发现好交易;怎么有效处理;怎么让对方接受你;以及怎么对它做估值。
  
  实际上早期,你能接触到的交易非常少,做了些投资后,开始有些知道你在做天使的企业家,这时,你就有了“品牌”,同时你会有个天使人脉网络,然后,奔向你的交易会越来越多。很快你陷入相反问题,即当你开口对世界表达,一堆人就会把你淹没,希望你给他们开支票。
  
  过程可能是这样的:你朋友人脉网络里,突然涌出一堆人给你推荐,他们通常是你孩子朋友的父母,或一些你认识的其它人。你必须礼貌应付,也该去看看,然后,慢慢你就学会怎么在不通过见面情况下对他们说“不”,否则,你会发现你时间被大量浪费,因为这些人中绝大部分都不真正经商,不像你对交易有专业过滤方法,他们会向你推荐任何他们看起来像是个公司的东西。
  
  同样,你自己也要抵制诱惑,如果你不会投,那绝不能把这些交易转给其他天使,否则你信用会受损,也浪费企业家时间,这同样包括:不转发你自己还没考虑好的项目。
  
  最后,第一次做投资的人通常存在一个问题,即他们认为,他们能以一些独特方式给创业公司提供附加值,所以他们喜欢采用非常规方式,一个可能类似“孵化”;另一个,则是像代理公司 CEO 等诸如此类。
  
  他们可能会说:“好, 我会在项目里投些钱,然后我会比较活跃地去帮你,并且我想要这个,要那个,然后,我将在公司里获得更多股份。”
  
  我建议不要这么做。当然,你投资的团队可以向你要更多帮助,或一些非常规交易方式,但这存在两个问题:一,如果你最终持有太多股份,这将使公司很难获得风投惯有的路线投资;二,导致你陷入“逆向选择”,如果你把你对公司的服务,定位在一个租来的“董事主席”或租来的“CEO”上,你将看到非常多绝望。
  
  大部分好的企业家,会采纳一些你给的建议,他们也会“倾听”,但不需要你去为他们经营公司。所以,要小心陷入“逆向选择”陷阱,同时准备好:在面对一些特别特别好的公司时,你唯一的“附加价值”只是你的钱,外加几个人脉连接,以及一些小的建议。
  
  那到底什么是好的交易呢?一些其他天使投资人正在投的项目,通常会很好,你可以通过交换建立合作,如果他们给你交易,你也给他们交易。
  
  同时,建立品牌很重要。如果你在某个领域有专业知识,甚至某种意义上,如果你投过的一家公司成功,那么,你也可以算是一个成功公司创始人,接着你就可以留心这个特定领域,建立起自己品牌;当然另一种方式:如果你在消费级公司方面,是市场营销天才,大量人会来找你,这里例子已经很多,比如 Paul Graham 就是 Paul Graham(他通过写文章建立起独一无二且巨大影响力),这都是可学习的例子。
  
  而假设:你已经到能获得大量交易流阶段,现在,你想相对有效筛选,你很快会发现:看大部分商业计划书,都是在浪费时间。
  
  你不需要去和创始人签什么“DNA”保密协议,你最需要做的,是当有人和你展示项目时,你在接收信息方面,能有非常高的理论概念区分能力,你能迅速把这个项目和那个项目的区别区分出来。
  
  这也意味:如果有人想推荐自己,你不需安排长达一小时会议,你根本不需要一个小时来 Figure out 这是什么。通常 20 分钟就差不多了,20 分钟足够一个公司把它想说的说清楚。然后你就只管听,不要急着也和对方说你自己,你该总在对方介绍完自己项目后,再简单说自己。
  
  团队评估
  
  做完项目评估,现在到了评估团队基础的时候。这通常不易做判断,我们说投资是门艺术,而非科学,在对团队评估上,这一点表现特别明显。
  
  这些年,我总结出的几个通用规则是:就创始人优化配置方面,2 到 3 个是不错选择,但 3 个是上限,5 个就不稳固,这些人最终会分开;而一个人太孤独,这种孤独,会使他继续各种事时非常难。
  
  所以一般情况下,你需要至少有两个创始人的团队,你需要他们一个能“创建”东西;一个能“销售”。而如果这两人发生不快,那一般来说,销售的人,应听命于负责创造的那个人。
  
  当然这也不全对,取决于特定公司,但如果非得选择,比较好的倾向是:选择有两个“建造者”和一个“销售”,而不是两个“销售”和一个“建造者”模式。
  
  通常情况下,你该对那种创始人全是律师或商人的公司说“不”,他们没有发展产品的专业技能,也经常会搞出把产品外包这种事,产品外包,会在迭代和跟上市场及竞争对手变化上,遇到非常大困难。
  
  但有关“销售”,我想多说一点,这不是指典型推销员或汽车销售这样的概念,我的意思是:如果你坐在比尔.盖茨对面,和他展开一对一对话,那么尽管他是个完全的书呆子,但你也会采用他对你说的任何东西。
  
  那么某种意义上,盖茨是个销售对不对呢?事实上,大量书呆子在他们专业领域,是可以销售出他们想销售的任何东西的,因为他们能让这些东西变得非常引人注目。
  
  我再强调一下,关于销售人员,我不是指一个传统意义上拿着大口袋的企业销售,而是指那种:能通过任何手段去说服早期客户注册,并使用他产品的引人注目的那类人,他们在公司只有一丁点现金流时,就能说服早期员工加入,他们也可以说服早期投资者进入公司。
  
  如果一个人,在投融资见面时就能对着你很好地销售,比如你晕乎乎地出去,茫然觉得你实际上不需要这些产品,但却几乎快要掏腰包了,那么,这就是个很好的标志。所以,这里的“销售”是指,那种本身就能在召唤客户、员工包括投资人方面起作用的人。
  
  另外,你在评估早期公司时,较好的现象是:你发现公司里人的 Title:创始人,或工程师,或任何这种类型的东西。相反,如果你看到一个公司头重脚轻,里面人员头衔有:CEO、CFO、VP,甚至有 SVP,那通常是坏标志。
  
  这代表:这里的人,相比做一个成功产品,以及公司获得好收入,他们更感兴趣的是:制造出让人印象深刻的 Title,及建立一个庞大组织。再次强调,我们认为创业公司中拥有“创造者”非常重要。
  
  而在评估企业家方面,巴菲特常说:当他观察购买的公司(往往是数十亿美元公司),他在寻找的是:智慧、能量和正直。而我发现这些标准,在衡量刚创业的创始人时,也非常好。
  
  这三个要素,“智慧”显而易见;而“能量”,是引导企业家成功的驱动力和激情所在;最后关于“正直”,它是这三要素中最重要的,因为如果你是和高智商又高能量的人打交道,但他却没高诚信值,很明显,你有了个勤劳的骗子,你肯定不希望和一个骗子有什么关联。事实上,你更喜欢那些懒的或蠢的骗子,而不是勤劳聪明的骗子。不具备廉正气节的人,将有很多机会把你搞砸,我基本上,不会对这三个要素方面进行妥协。
  
  现在我们来谈谈客户。我想,你不想投资一个还没和任何客户建立起联系的公司。对于一个软件公司,它可能已经有过客户调查,可能已经有些大客户参与的会议;而对网络公司,这通常意味:产品已经被发布,或某些摹本已被释放和尝试。

你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你

作者: zhangshuang | 分类: 市场观察 | 评论:0人 | 浏览:

   资本风口总是起起落落,经济周期也总是起起伏伏。互联网发展十多年后,又一次需要面临难熬的低谷。在距离一年的结束不到100天的时间里,很多人开始复盘自己。一年前的今天,创投圈开始笼罩在寒冬之下,数千家创业企业倒闭,融资不再一片大好形势。这一年里,伴随着融资节奏变慢、估值大幅下调等并发症,各大投资机构和创新企业同时面临挑战。
  
  市场情况没有好转,中国经济的转型升级需要资本力量和创新企业的双重作用力,参与其中的双方缺一不可,这也是双创的核心所在。
  
  2016年10月28日,MC创投梦工场迎来了“资本的力量·MC投资特训营”第一期活动,来自全国各地的企业家和投资人相聚在北京大学,畅谈股权投资发展演变的前世今生,寻求寒冬下的资本力量。
  
  你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你
  
  (MC特训营导师:英诺天使基金创始合伙人李竹,MC创投梦工场创始人老麦,沸点资本合伙人姚亚平)
  
  创业从来不是件容易或轻松的事。除了足够打动人的情怀,还需要融资;除了不少人脉资源也需要打磨好自己的产品,拥有过硬的技术和盈利能力。或许你没少见过凌晨4点的北京,但是感动自己的同时,还要解决实际的需求,做出创新。
  
  而投资人们也同样背负着很多希冀和压力,除了投出好项目外,他们也希望将自己的经验和力量传递出去,为改善如今的创投环境推波助澜。
  
  为此,MC投资特训营应运而生,通过与一系列顶级投资机构的投资人合作,为全国各地的企业家输送相关的行业知识和经验。
  
  看到其中的价值,大河创投、北软创投合伙人王童,梧桐树资本合伙人童玮亮,华兴资本董事总经理杜永波,泰山兄弟创始合伙人陈亮,沸点资本合伙人姚亚平,国泰君安力鼎合伙人梁军,星翰资本创始合伙人杨歌,盛景网联合伙人赵今巍,英诺天使基金创始合伙人李竹,中青创投创始人付岩以及君紫资本合伙人乔之东等大咖导师,纷纷加入此次MC投资特训营担任导师。
  
  你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你
  
  (MC特训营导师:国泰君安力鼎合伙人梁军,泰山兄弟创始合伙人陈亮,华兴资本董事总经理杜永波)
  
  MC创投梦工场目前旗下已有中国最大的投资人媒体平台、ASKVC、MC中国天使投资俱乐部、中国投资人中心等核心平台和产业,致力于服务10000位中国投资人。
  
  48小时能做什么?
  
  学员们先是参观了位于中关村鼎好大厦的英诺天使基金旗下的厚德创新谷,和位于清华创业园的盛景创新中心。期间英诺天使基金创始合伙人李竹,对“天使投资趋势”进行了详细的讲解说。盛景母基金合伙人赵今巍对盛景网联业务做了介绍,并对如何做投资做了简单分享。为时一个上午的游学活动给学员留下了深刻的印象,“我一直在记笔记,不停拍照。前有清华后有北大,我今天也做了一回好学生。”一位学员这样开起玩笑。
  
  此后的时间资20名顶级投资导师轮番轰炸授课,现场你问我答,案例分析,连主持人都不禁参与其中。
  
  你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你
  
  (MC特训营导师:大河创投、北软创投合伙人王童,星翰资本创始合伙人杨歌,梧桐树资本合伙人童玮亮)
  
  如何快速搞定融资?如何实现资产的保值增值?如何深度参与到股权投资高价值领域?如何借助资本的杠杆助力企业创新转型?如何进行商业模式创新?如何对接资本市场?如何投资新兴经济?如何在复杂的形势下正确决策、快速崛起?
  
  特训营的学员们火力猛攻了两天两夜,心里的这些疑惑得到了解答。其价值和收获不亚于在同类投资学院学半年,而价格仅是同类投资学院的十分之一。
  
  “我参加过这么多次培训,只有这次活动我是全程睁着眼睛,不敢打瞌睡。”金海岸环保科技董事长张总说道。
  
  你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你
  
  (MC特训营导师:盛景网联合伙人赵今巍,君紫资本合伙人乔之东,中青创投创始人付岩)
  
  “我上厕所都是跑着来回,大家一起出去抽烟,就收获了一圈信息。”聚沅汇通联合创始人杨总语速极快地抛出了上面的感想。
  
  “谢谢大家推选我作为营长,下次到成都来,咱们在一起聚聚,有项目看项目,有资源共享资源,有肉吃肉。”四川双创中心主任樊总被选为股权投资营第一期营长,现场他发表了演讲,情绪激动。
  
  在MC股权投资营第一期活动期间,大家都交换了自己真实的感受,导师们也被团团围住。活动结束之际,彭晶辉为每位学员颁发了MC股权投资俱乐部会员证书。
  
  48小时内,大家收获最多的不仅是经验,更是志同道合的师兄弟。每个时代都应该被视为最好的时代和最坏的时代。在今后的创业和投资中,大家互相帮助,找到自己的方向,并会以MC创投梦工场这个平台为纽带连接匹配更多合适的资源。

你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你

作者: zhangshuang | 分类: 市场观察 | 评论:0人 | 浏览:

   资本风口总是起起落落,经济周期也总是起起伏伏。互联网发展十多年后,又一次需要面临难熬的低谷。在距离一年的结束不到100天的时间里,很多人开始复盘自己。一年前的今天,创投圈开始笼罩在寒冬之下,数千家创业企业倒闭,融资不再一片大好形势。这一年里,伴随着融资节奏变慢、估值大幅下调等并发症,各大投资机构和创新企业同时面临挑战。
  
  市场情况没有好转,中国经济的转型升级需要资本力量和创新企业的双重作用力,参与其中的双方缺一不可,这也是双创的核心所在。
  
  2016年10月28日,MC创投梦工场迎来了“资本的力量·MC投资特训营”第一期活动,来自全国各地的企业家和投资人相聚在北京大学,畅谈股权投资发展演变的前世今生,寻求寒冬下的资本力量。
  
  你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你
  
  (MC特训营导师:英诺天使基金创始合伙人李竹,MC创投梦工场创始人老麦,沸点资本合伙人姚亚平)
  
  创业从来不是件容易或轻松的事。除了足够打动人的情怀,还需要融资;除了不少人脉资源也需要打磨好自己的产品,拥有过硬的技术和盈利能力。或许你没少见过凌晨4点的北京,但是感动自己的同时,还要解决实际的需求,做出创新。
  
  而投资人们也同样背负着很多希冀和压力,除了投出好项目外,他们也希望将自己的经验和力量传递出去,为改善如今的创投环境推波助澜。
  
  为此,MC投资特训营应运而生,通过与一系列顶级投资机构的投资人合作,为全国各地的企业家输送相关的行业知识和经验。
  
  看到其中的价值,大河创投、北软创投合伙人王童,梧桐树资本合伙人童玮亮,华兴资本董事总经理杜永波,泰山兄弟创始合伙人陈亮,沸点资本合伙人姚亚平,国泰君安力鼎合伙人梁军,星翰资本创始合伙人杨歌,盛景网联合伙人赵今巍,英诺天使基金创始合伙人李竹,中青创投创始人付岩以及君紫资本合伙人乔之东等大咖导师,纷纷加入此次MC投资特训营担任导师。
  
  你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你
  
  (MC特训营导师:国泰君安力鼎合伙人梁军,泰山兄弟创始合伙人陈亮,华兴资本董事总经理杜永波)
  
  MC创投梦工场目前旗下已有中国最大的投资人媒体平台、ASKVC、MC中国天使投资俱乐部、中国投资人中心等核心平台和产业,致力于服务10000位中国投资人。
  
  48小时能做什么?
  
  学员们先是参观了位于中关村鼎好大厦的英诺天使基金旗下的厚德创新谷,和位于清华创业园的盛景创新中心。期间英诺天使基金创始合伙人李竹,对“天使投资趋势”进行了详细的讲解说。盛景母基金合伙人赵今巍对盛景网联业务做了介绍,并对如何做投资做了简单分享。为时一个上午的游学活动给学员留下了深刻的印象,“我一直在记笔记,不停拍照。前有清华后有北大,我今天也做了一回好学生。”一位学员这样开起玩笑。
  
  此后的时间资20名顶级投资导师轮番轰炸授课,现场你问我答,案例分析,连主持人都不禁参与其中。
  
  你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你
  
  (MC特训营导师:大河创投、北软创投合伙人王童,星翰资本创始合伙人杨歌,梧桐树资本合伙人童玮亮)
  
  如何快速搞定融资?如何实现资产的保值增值?如何深度参与到股权投资高价值领域?如何借助资本的杠杆助力企业创新转型?如何进行商业模式创新?如何对接资本市场?如何投资新兴经济?如何在复杂的形势下正确决策、快速崛起?
  
  特训营的学员们火力猛攻了两天两夜,心里的这些疑惑得到了解答。其价值和收获不亚于在同类投资学院学半年,而价格仅是同类投资学院的十分之一。
  
  “我参加过这么多次培训,只有这次活动我是全程睁着眼睛,不敢打瞌睡。”金海岸环保科技董事长张总说道。
  
  你急我比你更急,寒冬中天使投资人来暖你
  
  (MC特训营导师:盛景网联合伙人赵今巍,君紫资本合伙人乔之东,中青创投创始人付岩)
  
  “我上厕所都是跑着来回,大家一起出去抽烟,就收获了一圈信息。”聚沅汇通联合创始人杨总语速极快地抛出了上面的感想。
  
  “谢谢大家推选我作为营长,下次到成都来,咱们在一起聚聚,有项目看项目,有资源共享资源,有肉吃肉。”四川双创中心主任樊总被选为股权投资营第一期营长,现场他发表了演讲,情绪激动。
  
  在MC股权投资营第一期活动期间,大家都交换了自己真实的感受,导师们也被团团围住。活动结束之际,彭晶辉为每位学员颁发了MC股权投资俱乐部会员证书。
  
  48小时内,大家收获最多的不仅是经验,更是志同道合的师兄弟。每个时代都应该被视为最好的时代和最坏的时代。在今后的创业和投资中,大家互相帮助,找到自己的方向,并会以MC创投梦工场这个平台为纽带连接匹配更多合适的资源。

工程师型天使投资王啸:寒冬下追问创业者是否有必要活着?直击创业的本质!

作者: zhangshuang | 分类: 天使投资人 | 评论:0人 | 浏览:

   寒冬,考验的是活法,如何坚持活着。但对创业者更残酷的拷问是:你有没有想过,是否有必要活着,你创造的价值到底有几何!
  
  莫指责创业虚夸数据满天飞,有多少是投资人的默许、纵容、帮腔。王啸强调说:投资不是比吹泡泡,商业的本质是创造价值。“对于不创造价值的项目我没有耐心”。
  
  王啸是36氪的天使投资人,2011年专职于早期投资,比起同行,九合创投显得有些“低调”,王啸坦言自己不太关注新闻曝光,但本质在于,他认为投资是长跑,“5年之后再来看看我们的投资成果吧”,王啸信心满满地回应。
  
  工程师的专注,文人的遐想,不断突破边界的实践,九合创投创始合伙人、知名早期投资人王啸要把创业的本质引向“创造价值”。
  
  科技与人文的结合
  
  看长期的能力,要看到商业的大势是什么,要不断突破边界。无疑,人文与商业的结合,科技与商业融合,这些就是大势所趋。王啸正努力搭建着属于他的舞台,一个工程师的信念,一个工程师作为投资人的实践,正逐渐绽放出绚丽的光彩。
  
  距北京90公里的沙漠上,“九大行星”为主题的舞台之中,电子音乐让人感受如梦如幻的反重力之旅;舞台之外,极客们拿出自己的看家本领,用VR/AR体验、机器人和智能硬件刷新乐迷的感官体验。
  
  2016年9月3日-4日的怀来“2016 MTA天漠音乐节”上,聚集了众多黑科技和电音歌手。
  
  “MTA”意为“音乐、科技、艺术(Music, Technology and Art)”,九合创投是这次音乐节的主办方,舞台上,王啸分享的主题是:寻找科技和人文的结合点。
  
  音乐不仅让人联想到未来事物,也寄托着人们对于未来的美好向往。技术与艺术融合散发的科技美是王啸所向往的,也是他认为的商业未来。
  
  “科技改变人的生活状态,从另外一个维度看,人文则是对社会人群提供有价值的东西。九合创投的理念和定位是在科技跟人文交叉的地方来做投资,既具有科技的创造能力,同时拥有人文情怀或者说真正改变某些东西的能力。”如今已是不惑之年的王啸直言:“中国的创业者和投资人应该更有理想和情怀。如果只是一味追求金钱,那我们商业只能给社会带来负能量。”
  
  无人机项目迅蚁是九合创投的投资项目之一,王啸与迅蚁CEO章磊经常互动。章磊是半个动物学家了,曾去过全球各地观看各种各样的动物。有一次,王啸问章磊:“结合你自己的特点,如果把你比作一种动物,那会是什么?”章磊认真思考了这个问题,三天后他回答说:还觉得是人,“物竞天择是自然法则,是我们需要遵循和敬畏的。希望能够改变世界,让世界变得更好,并且能够有实施的能力,这就是人与动物的不同。”
  
  “2016 MTA天漠音乐节”是一个大Party,3个舞台,50余组音乐人,成员来自美国、英国、挪威、以色列、中国台湾等十多个国家(地区),他们带来了以电子音乐Live为主旋律的新鲜音乐。舞台的一侧是一块占地近900平米的科技乐园,在这里展览着各式各样的黑科技,大咖云集的“科技x音乐”论坛是另一场智慧盛宴。
  
  王啸坦言,音乐节的最终效果还有不少遗憾之处,但它所传递的意义是深远的,“商业社会关系氛围浓厚的今天,人文可以调节人际关系。在中国,长期缺乏科技圈与艺术圈的交流,而科技与艺术的碰撞才能产生新的可能性。我希望MTA天漠音乐节是科技圈与艺术圈的一个大Party。跨界而生是科技和艺术的真正价值。”
  
  工程师王啸
  
  活着、如何活着、为什么活着,是一个人文话题。
  
  王啸认为自己骨子里还是工程师。以前做工程师,写代码实现工具自动化,现在作为投资人,他帮助有价值的企业成长。
  
  王啸是百度的早期员工,“百度七剑客”之一,他的从业经历就是中国互联网演进进程的一部缩影。从百度第一代搜索引擎search部分的程序编写,到牵头成立百度第一代移动互联网项目;再到离开百度成立九合创投投资移动互联网项目,王啸认为自己保留了工程师那单纯简单的理想,始终在做长期有价值的事情。
  
  1999年12月,即将从北邮毕业的王啸,在论坛上看到了百度招聘工程师的信息。他回忆,当时自己并不知道搜索引擎是什么,也不敢肯定百度未来能否做下去;唯一让他肯定的是互联网是未来趋势。投身互联网是他坚定的想法,后来见到创始人李彦宏,他感受到李彦宏是一位真才实学且有能力做事的人。
  
  有意思的是,创业初期的百度在北大资源宾馆办公时的一次会议中,王啸的脑海中突然出现了一幕场景:“突然舞台明亮起来,李彦宏在台上侃侃而谈,台下熙熙攘攘,坐满的百度员工在认真投入的听讲。”王啸当时仿佛感受到,互联网科技的未来霞光无限。
  
  “我说这些可能大家不一定信,创业初期脑海中的那个幻象在百度五周年年会上,真真切切地发生了”。
  
  “您当时有什么感受?”
  
  “没有什么特别的,我是一个比较理性的人。”
  
  作为一名211院校硕士研究生,王啸放弃了如日中天的电信行业和能够在京落户的机会,冲进了前途未卜的互联网浪潮中,王啸加入到百度创始团队,也就有了后来广为流传的“百度七剑客”之一的荣耀。
  
  “编程编到不知道吃喝,不知道时间,但是产出效果特别好,没有累的感觉,蛮有成就感的”。讲起当年编程序的日子,王啸脸上依旧没有任何表情,好像这些是发生在别人身上的故事。
  
  王啸认为,年轻人是最应该冒险的群体,他们所付出的代价无非就是吃、住的费用。“在北京一个月开销3000元人民币足矣。”在做天使投资人之后,这种倾向性在他身上表现的更为明显。“连续创业的创业者成功概率高。年轻人对于新细分领域的敏感度和创业方向容错性会更强,所以,我个人更喜欢投资年轻的创业者。”他投资的36氪创始人刘成城,是1988年生人,当年投资这个项目时,刘成城不到25周岁。
  
  2000年中国第一批互联网企业崛起的年代。王啸选择加入百度,从此开辟了他与互联网科技结缘的职业生涯。参与百度第一代搜索引擎研发;带队百度企业搜索事业部;组建无线事业部,牵头立项移动互联网相关的多个项目,王啸在百度经历了技术、业务和管理等各种岗位。
  
  在百度长时期从事技术工作的王啸告诉记者:“无论身份如何转换,我本身骨子里依旧是一个工程师。这份坚持,源于用技术推动社会进步的向往。诚然,商业社会有赤裸裸的金钱关系和商业关系,但在文明社会上构建出来一些更加有人文的、有价值的、科技型的公司,才是九合创投的追求。”
  
  有资本的支撑,能让这些创新项目活下来、活得好。几乎没有投资过游戏项目的王啸解释说,我们希望投资的是创新且具有差异化的东西。“商业的本质在于创造价值。只要你拥有社会价值,商业价值就会随之产生。我不在意一个项目短期内能不能盈利,更关注它所能产生的社会价值。”在资本寒冬延续,融资压力巨大的2016年。王啸在6月召开的九合创投年会上,建议创始人做时间的朋友,多些耐心专注事业,争取在5年之后,带给社会积极的影响。
  
  工程师是理想与现实的连接者,是商业与人文结合的实践者。近半个世纪以来,实践着人文情怀的计算机工程师领袖,成为了这个世界的改变者和引领者。沃兹尼亚克将个人电脑带入寻常家庭,乔布斯重塑了整个手机行业,佩奇和布林正用无人驾驶技术重新定义着汽车,埃隆·马斯克开启了民营太空时代……
  
  不管是通过创业,还是通过早期投资来支持创业者,从这些商界榜样中,我们似乎能看到王啸的标杆和野心。
  
  商业洞察力与多领域融合
  
  王啸的商业洞察力是他做投资和选择职业发展路径的基础,这些洞察力源自于他的好奇心、深度思考、多领域的融合能力。
  
  加入百度是他看好互联网未来发展趋势;转型做投资人是他认定移动互联网将成为下一个爆发的风口。
  
  在北京邮电大学上学时,王啸课外阅读最少的是计算机类图书,最多的则是人文社科方面的书籍。也许是受益于人文对他思维的影响,他坚持在人文与科技交叉处做投资。他还建议,创业者知识体系应该包含专业技能、产业知识和哲学等诸多领域。
  
  听电子音乐、看二次元漫画、看电影、坚持每周踢足球、还爱打高尔夫……王啸的生活里,总是充满着新奇和活力,他总在主动接受和认知流行事物。
  
  谈及对商业趋势的判断,及为何做出离开百度的选择,王啸看似开玩笑却异常自信地说:“我知道移动互联网时代一定会发生,我也愿意相信。”对于未来,或者更确切的说,对于他所追求的理想,他毫不吝啬自己的精力,也从不给自己设限,甚至甘愿冒险一搏。
  
  2010年,以苹果为代表的智能手机开始活跃在人们的视野中,4G网络呼之欲出,“从逻辑上就可以推出来,移动互联网时代即将来临。”对大趋势研判之后,王啸总想折腾出什么动静来。他,决定转行做投资人。“只要不是太笨,拿点钱出来撒些种子,还是有机会赌中的。”
  
  “天使投资是一个赌概率的事件。”王啸在多个场合都发表过类似观点。但他又说,“鸡蛋放在不同篮子里”,将钱平均投资,年年投出一定资金的方法很可能最后效果并不理想。做投资6年以来,他已看过上万个项目,加之十年在百度做技术和产品的经验,他总能根据以往累积的经验判断出创业项目的“人、事”是否有成功机会。
  
  “听起来比较主观,但结果是可以通过事实验证出来的。”据王啸介绍,九合创投总计投资项目数量有200余个,投资金额已达3亿人民币,其中20余家公司估值已超过10亿,进入B轮融资的项目几乎占比40%。
  
  王啸离开百度的5年时间,中国创投行业早已发生翻天覆地的新变化。以BAT为代表的各大公司前赴后继的借助资本力量跑马圈地。以技术见长的百度也在奋力猛追。在这风云变幻的5年时间,九合创投已募集到了第三期基金。王啸说,九合的收益率远远高过行业的平均水平。偶尔与李彦宏一起吃饭,看见王啸在投资圈里的成绩,李彦宏有些惊讶,并对他赞许有加。
  
  速度与耐心
  
  投资人与创业者的勾兑,对短期快速利益的追逐,让独角兽成为了创投圈内的新泡沫。王啸在公开场合直言不讳,劝诫业内人士要有耐心追逐长期价值,让企业健康发展。
  
  早期项目要有较快的成长速度,而创造出有差异的价值,又要有足够的耐心。速度与耐心不是事物的两面,它们相辅相成。
  
  1999年,百度获得Peninsula Capital的120万元投资。2000年加入百度时,王啸便对天使投资有了最初的理解。“天使投资对于创业者,对于整个商业环境都是有价值的行业。”
  
  截止目前的不完全统计,自李克强总理提出“大众创业、万众创新”以来,中国天使机构的已达3千家。2014年,王啸在一次公开场合上表示,不久的将来,会有很多人加入到天使投资领域。“中国的天使投资机构和A轮机构的天使化是显而易见的趋势。对天使投资来讲,还是要专注于自己的人脉圈、专注于自己的领域进行挖掘深度的项目,才能比较好地去跟这些机构的天使化进行一定的竞争和竞合。”天使投资人们拥有不同的从业经验,会产生各自特点。同时,他也强调有自己的判断逻辑和思考能力是天使投资人必备的能力。除此之外,耐心的等待和足够的包容心也是天使投资人所需要的品质。
  
  创业这路上,九死一生,成功概率更是在万分之几。创业者拿了投资人的钱,是不是就需要在某种程度上让渡出一定的权利?这个问题长期横亘在双方之间。在形容投资人与创业者之间的关系时,“导师、朋友、合伙人”,似乎任何一种形容都不太合适。身为人父的王啸说:“创业公司犹如新生婴儿,稚嫩的生命总是需要呵护。我也尊重每个个体的天性,如果遇到不好的地方,最好是想办法引导而不是强行改变。”在看到创业公司取得成长时,他也总能感觉到这来之不易的欣喜。
  
  当然,让投资人耐心做好投后的前提是创业项目要跑出一定的速度。美国著名孵化器YC培训出来的公司,要求创业公司每周要增长7%以上。早期投资,相较于收入,投资人更看重的是其在市场中的占有率。“所以,速度尤为重要,也许只是时间上差距半年左右,足以决定一家创业公司的生死存亡。”只有保持市场敏感度,才能准确判断时机。否则,随波逐流的投资人只落得“钱不少花、事办不成”的境地。
  
  早期项目要有较快的成长速度,而创造出有差异的价值,又要有足够的耐心。速度与耐心不是事物的两面,它们相辅相成。
  
  在百度工作了11年的王啸认为,自己有足够耐心和洞见支撑他的宏观视野,投出真正具有长远价值的项目。“互联网的下一代便是智能互联网”。坐在写字桌对面的王啸,认真的回答着记者的提问,即使对每个问题都不会用太多语言表述,但三言两语中总能说到关键环节。
  
  有意思的一个小插曲:在事业上,步步踏在点上,比别人快半拍的王啸,生活中的步伐却比同学朋友慢半拍。“我在生活中的环节总是晚别人几年。”
  
  名与实的较量
  
  我们早已听惯了做七说十,甚至只做到1分就说成10分,看惯了满天飞的公关稿件。当创投机构忙着塑造品牌时,王啸说他希望一步一个脚印,稳扎稳打不断巩固自己的方法论。
  
  王啸坦言总担心自己落伍:“年轻人喜欢听电子音乐,我就在网易音乐上找各种电子音乐来听;他们喜欢二次元漫画,我也来看看其中有什么新奇之处,最近我们想投二次元项目。我也顺便跟着欣赏下年轻人喜欢的东西。”
  
  顺着他的眼光,深色书桌上的一角,有两本封面色彩鲜明的书籍。他顺手将它们拿起展示给记者看,原来是两本漫画书,开本比普通书小许多。“大家都说漫画是给青少年看的,其实是自我设定。自己给自己心理暗示这个东西是可以接受的,那就会破除心理障碍。我看了漫画之后觉得,它还是有许多内涵在其中的。流行的事物总是有其原因的。”
  
  早在求学期间,王啸就已认清只有商业的道路适合自己。“表里不一的角色,我是永远做不来的。”面对近两年来,创投圈内出现的虚报估值,创业做假数据等现象。王啸在近日的公开演讲中,一针见血的指出,“独角兽的文化业已经给我们带来了不良影响——投资人和创业者,凡事都找最快的方式。”
  
  王啸与徐小平、陈科屹、吴世春和黄明明称为“A5”,即Angle 5,他们几乎代表了早期投资行业的半壁江山。王啸的九合创投团队相比一般机构稍微大一点,一共有十三四个人。“国内的天使投资仍然处在一个蓝海期,市场远没有饱和。与美国投资环境相比,国内天使投资机构并不充足。从长久来讲,投资机构逐渐做大也是一个做品牌的过程,2016年王啸在梳理九合创投的品牌,并提供更多的投后服务。”
  
  务实的精神,始终让王啸掌控着收益与心理的平衡点。他在看项目时,尤其看重创始人初心。“为什么有些大公司能够做出来,我觉得核心的原点就跟宇宙大爆炸时候的起点一样,是创始人内心的驱动力和他的精神动能。”
  
  摇滚青年、曾担任过《滚石》中文版执行主编的李宏杰是“MTA天漠音乐节”的主要执行与策划者之一,他也是王啸投资的中国为数不多的音乐节——张北音乐节的创始人。
  
  2014年,李宏杰开始创办“野马现场”的音乐直播移动App项目,王啸经人介绍认识了李宏杰。在王啸专门飞硅谷面谈之后,双方很快敲定了这个将音乐视觉化的创业项目。这个项目后续进展不错,2015年7月初,“野马现场”获得了九合创投王啸与音乐人汪峰共计上千万元的Pre-A轮融资。
  
  我们很容易发现王啸作为工程师务实的一面,稍微多加了解,他的使命与情怀也展现无遗。
  
  在王啸眼中:“真正的人文情怀,是像特斯拉这样,希望用更清洁的能源,去改变地球上的二氧化碳排放和能源消耗。”
  
  投资云计算公司青云QingCloud时,王啸的第一考虑不是投资回报,而是考虑为地球省电。“目前地球上的30%左右,电力的消耗是被数据中心消耗掉了。而我认为这个比例将会提升到50%以上,也就是说以后地球缺不缺能源,跟你数据中心的效率有极大的关系,所以投这样的云计算公司,我就是帮助地球省电”。
  
  “基础设施对整个社会经济的运作是影响最大的,任何天花乱坠的上层建筑最后都建立在这个基础上。”从IBM辞职,青云创始人黄允松跟王啸谈了两次,投资就敲定了。“没有PPT,没有BP,商业计划书,从来没有写过,也没有一行代码,一篇文章都没,一个说明书都没有”。
  
  “链接科技与人文,是九合创投的使命。”整个采访过程中,“人文与科技”被王啸反复强调。即将结束之时,工程师王啸依旧面无表情,为了表达稍许的无奈,他说:“很多记者都觉得我无趣,因为他们需要爆料,而我提供不了。”